Кризис управления Aave: углубление разногласий между DAO и Aave Labs, увеличение доли основателя вызывает споры

В декабре 2025 года ведущий DeFi-кредитный протокол Aave оказался в центре ожесточенного управления. Основной конфликт сосредоточен на контроле бренда, распределении доходов и границах власти между DAO и развивающейся сущностью Aave Labs. Этот инцидент не только привел к расколу в сообществе, но и вызвал кратковременное падение цены токена AAVE более чем на 10%, сопровождающееся крупными распродажами.
Причина кризиса: переход доходов на фронтальную сторону вызвал споры
Скандал возник из-за того, что Aave Labs в начале декабря переключила интеграцию обмена на фронтенде с ParaSwap на CoW Swap. Этот шаг перенаправил комиссии за обмен, которые изначально шли в DAO (примерно 10 миллионов долларов в год), на кошелек, контролируемый Labs. Представители сообщества, такие как основатель Aave Chan Initiative Марк Зеллер, назвали это "невидимой приватизацией", полагая, что Labs извлекает ценность из бренда и инфраструктуры, финансируемой DAO, без голосования по управлению.
Aave Labs и его основатель Стани Кулечов защищают свою позицию, утверждая, что доходы от фронтенда по праву принадлежат Labs, и предыдущие "пожертвования" в DAO были сделаны лишь из-за неопределенности в регулировании, а не по обязательству. Labs подчеркивает, что они отвечают за обслуживание фронтенда, управление и расходы на безопасность, тогда как DAO контролирует основные доходы протокола (более 100 миллионов долларов в год).
Контроль над брендом стал в центре внимания
Споры быстро переросли в вопросы о праве собственности на бренд. Соучредитель BGD Labs Эрнесто Боадо предложил инициативу, требующую передачи доменного имени, социальных аккаунтов, торговой марки и прав на имя под контроль юридического лица, управляемого DAO, а также внедрения механизмов защиты от захвата. Эта инициатива направлена на четкое определение суверенитета DAO над брендом, чтобы избежать односторонней "приватизации" ценности, созданной сообществом Labs.
22 декабря Aave Labs в одностороннем порядке продвинуло данное предложение до этапа голосования Snapshot, срок голосования до 26 декабря (Рождественские праздники). Boado публично заявил, что не согласен с этим шагом, назвав его "разрушением доверия сообщества" и поспешным продвижением. Марк Зеллер раскритиковал выбор времени голосования в праздничный период, намереваясь снизить уровень участия. Станислав, в свою очередь, ответил, что обсуждение длилось 5 дней, что соответствует рамкам управления, и призвал разрешить вопрос через голосование.
В сообществе появились экстремальные мнения, такие как предложение «ядерной бомбы», которое предлагает DAO полностью поглотить Aave Labs и взыскать исторические доходы, но не получило широкой поддержки.
Основатель Stani крупно нарастил долю, что вызвало сомнения
В условиях кризиса Станислав Кулечов недавно купил 32 660 токенов AAVE за примерно 5,15 миллиона долларов (1699 ETH), увеличив свои общие владения до 84 033 токенов (стоимостью около 12,6 миллиона долларов), текущие убытки составляют примерно 2,29 миллиона долларов. Некоторые голоса в сообществе ставят под сомнение, что этот шаг направлен на расширение влияния голосования, что усиливает беспокойство по поводу принадлежности управления. Ранее Станислав публично заявил, что его команда является одним из крупнейших держателей AAVE и подчеркивал долгосрочные обязательства перед протоколом.
Рынок реагирует: цена резко упала, настроение негативное
Управление спорами напрямую ударяет по рынку. Токен AAVE в краткосрочной перспективе упал примерно на 10-15%, достигнув около 150 долларов, сопровождаясь распродажей крупных китов (например, один адрес распродал более 37 миллионов долларов AAVE). Обсуждения на социальных платформах резко возросли, панические настроения распространились. Некоторые держатели токенов призывают DAO получить больше полномочий, чтобы гарантировать соответствие интересов команды и сообщества.
Известный крипто KOL Wazz прокомментировал, что текущее падение может предоставить возможность для покупки, если управление не окажет дальнейшего негативного влияния, стоит рассмотреть возможность покупки на низких уровнях; однако, если возникнет продолжающееся давление на продажу, необходимо установить стоп-лосс. Общая рыночная атмосфера склонна к падению, в краткосрочной перспективе есть возможность для игры на отскок, но необходимо быть осторожным из-за неопределенности результатов голосования в праздничные дни.
Прогноз: Спор о парадигме управления DeFi
Эта кризисная ситуация выявила проблемы смешанной модели управления DeFi: DAO контролирует протоколы на цепочке, но бренды, интерфейсы и другие активы вне цепочки часто находятся под контролем централизованных команд. Aave, с TVL более 30 миллиардов долларов, задаст прецедент для всей отрасли. Если предложение будет принято, власть DAO значительно возрастет; если отклонено, это усилит контроль Labs над распределенным слоем.
Каков бы ни был результат, это событие напоминает сообществу: ценность токенов управления в конечном итоге зависит от четкости границ власти и их исполнения. Если Aave сможет стабилизировать ситуацию, это может восстановить доверие; в противном случае краткосрочные колебания могут продолжаться. Инвесторам следует внимательно следить за ходом голосования в Snapshot и разумно оценивать риски. #Gate社区圣诞氛围感