QCP: Рождественская неделя, сокращение ликвидности, крипторынок остается в диапазонной волатильности

23 декабря QCP выпустила ежедневный обзор рынка, в котором говорится, что с приближением рождественских праздников ликвидность на крипторынке значительно ослабла. Несмотря на то, что цена на золото достигла исторического максимума, Биткойн продолжает колебаться в пределах диапазона. Данные показывают, что объем открытых позиций по бессрочным фьючерсам BTC на основных биржах за ночь уменьшился примерно на 3 миллиарда долларов, а объем открытых позиций по бессрочным фьючерсам ETH снизился примерно на 2 миллиарда долларов, что показывает, что рынок активно снижает кредитное плечо, а не увеличивает позиции. Сжатие ликвидности приводит к тому, что риск двустороннего давления на рынке во время праздников остается высоким. Исторически Биткойн в рождественскую неделю обычно демонстрирует колебания цен в диапазоне 5%–7%, что связано с истечением опционов в конце года. В эту пятницу ожидается массовое истечение, около 300 тысяч контрактов опционов BTC (примерно 23.7 миллиарда долларов) и 446 тысяч контрактов IBIT истекают, из которых более 50% открытых позиций на CEX истекают в день подарков, при этом основные ценовые уровни находятся на отметках 100 тысяч и 85 тысяч долларов, максимальная точка боли расположена около 95 тысяч долларов. Недавние данные показывают, что объем открытых позиций по опционам пут на 85 тысяч долларов снизился, тогда как объем открытых позиций по опционам кол на 100 тысяч долларов остается относительно стабильным, что отражает ограниченный оптимизм рынка в отношении “рождественского ралли”. В то же время индикатор риск-реверсии показывает, что рыночные настроения несколько успокоились по сравнению с предыдущими 30 днями, но в целом все еще слегка пессимистичны. Анализ показывает, что помимо потоков капитала опционов, годовые налоговые операции по стоп-лоссам также могут усиливать краткосрочные колебания в условиях низкой ликвидности. Однако, исходя из исторического опыта, праздничные рынки часто возвращаются к среднему значению после восстановления ликвидности в январе. В условиях отсутствия четкого прорыва в направлении, крипторынок в краткосрочной перспективе может продолжать сохранять колеблющуюся структуру.