Скрытый чемпион рынка энергетических напитков: почему эта американская акция превзошла 20-летние доходы Apple

Вы, вероятно, слышали историю Apple — более 20 000% доходности с 2000 года, превратив ранних последователей в многомиллионеров. Но что если мы скажем вам, что есть менее известная американская компания, которая оставила даже Apple позади? Monster Beverage (NASDAQ: MNST) тихо стала акцией с наилучшей производительностью за последние два десятилетия, обеспечив потрясающую общую доходность в 116 700%. Это означает, что 1 000 долларов, инвестированные в начале 2000 года, сегодня стоили бы более $1 миллионов.

Как нишевый бренд содовой стал гигантом энергетических напитков

Компания Monster Beverage не начинала как производитель энергетических напитков. Изначально называвшаяся Hansen's Natural, она работала как небольшой игрок на рынке газированных напитков и соков с эпохи Великой депрессии. Настоящая точка перелома наступила в конце 1990-х и начале 2000-х годов, когда компания выпустила Monster Energy — смелый, крепкий энергетический напиток, упакованный в большие, яркие банки. Эта позиция прямо бросила вызов Red Bull, который доминировал с премиальным маркетингом и тонкой упаковкой.

Тайминг был безупречным. Категория энергетических напитков взорвалась на глобальном уровне, продажи на рынке США выросли на ошеломляющие 5000% с 1999 года. Сегодня Monster и Red Bull образуют почти дуополию, каждая из которых занимает примерно 40% от глобального дохода от энергетических напитков. Это доминирование в категории, в сочетании с быстрым международным расширением, преобразовало доходы Monster Beverage с менее чем $100 миллионов ежегодно до 6,3 миллиарда долларов к 2022 году.

Двухчастная формула, стоящая за доходностью 1,000X

Необычные результаты Monster Beverage не были случайными — они объединили два мощных ингредиента:

1. Постоянное увеличение доходов Компания достигла 20% составного годового темпа роста (CAGR) с 2000 года, используя волну растущего потребительского спроса на энергетические напитки на всех основных рынках мира.

2. Множественное расширение По мере роста бизнеса и улучшения прибыльности рынок вознаградил его более высокими оценками. Коэффициент цена-выручка (P/S) увеличился более чем на 1 000% — с менее 1 до примерно 9. Почему? Потому что операционная маржа выросла с примерно 10% в 2000 году до 25% в 2022 году ( с маржами, превышающими 30% в предыдущие годы), что демонстрирует потенциальную прибыльность масштабированного бизнеса по производству потребительских товаров.

Что дальше для Monster?

Сегодня Monster торгуется с коэффициентом P/E 47 — выше рыночного среднего. Некоторые могут думать, что лучшие дни позади, но ситуация не так проста. Индустрия энергетических напитков продолжает расширяться на мировом рынке, с прогнозами 10% ежегодного роста в этом десятилетии. Если Monster сохранит свою долю рынка в 40%, рост выручки последует за отраслевыми трендами.

Помимо роста объема, маржи должны расшириться дальше, поскольку инфляционные давления 2022 года ослабевают, и компания получает выгоду от экономии на масштабе. Однако не стоит ожидать еще одного всплеска на 116 700%. Реалистичный прогноз: стабильное, долгосрочное повышение, обусловленное силой бренда, стабильностью доли рынка и операционной эффективностью — отличительные черты надежного компаундера, который вряд ли уничтожит богатство акционеров со временем.

Лучшим исполнителем на фондовом рынке США за 23 года не была технологическая звезда, за которой все следят. Это был производитель энергетических напитков, который строит одну банку за раз.