#BTC资金流动性 $ZEC $DOGE $UNI

Два новых сообщения тихо меняют фундаментальные основы крипторынка.

**Перелом в политике**

Недавно появилось предложение нового законопроекта о налогах на криптовалюту в США, и на этот раз его меры действительно отличаются. Транзакции со стабильными валютами ниже 200 долларов могут быть освобождены от налогов, а налоги на доходы от стейкинга и майнинга могут быть отложены на 5 лет — это явно увеличивает пространство для дыхания для строителей и участников. В то же время определения серых зон, таких как "прачечные сделки", стали более четкими, и налоговая система на криптовалюту постепенно выравнивается с законодательством о ценных бумагах. За этим стоит значительное влияние администрации Трампа, что означает, что проблемы с соблюдением норм, которые были "тугими", могут действительно начать ослабевать.

**Изменения в финансовых потоках**

С другой стороны, Федеральная резервная система тихо начинает вливать ликвидность в рынок. Из данных о финансах банковской системы видно, что глобальный капитал действительно снова начинает поступать. Историческая закономерность такова, что на начальном этапе высвобождения ликвидности цены на активы обычно реагируют наиболее резко — этот этап часто таит в себе наибольшие возможности.

**Резонанс двух сил**

Политика меняется от подавления к "четким правилам + дружелюбным налогам", а финансирование переходит от ужесточения к умеренному смягчению. Как только эти два фактора объединятся, подавленные рыночные настроения могут перерасти в реальные покупки. Тем не менее, нужно冷静看待: для реального освобождения ликвидности потребуется время, а налоговый законопроект все еще на стадии предложения. В краткосрочной перспективе рынок может продолжать колебаться, но с точки зрения среднесрочных перспектив, тренды уже начали двигаться.

**Важные узлы**

Далее сосредоточьтесь на трех направлениях: скорость продвижения налогового законопроекта в Конгрессе, конкретные изменения в балансе Федеральной резервной системы и изменения в отношении основных учреждений к распределению криптоактивов. Рыночная структура 2026 года, возможно, действительно начнет переписываться с этого момента.