#HasTheMarketDipped? Историческое повышение ставок Банка Японии стало «единственным ориентиром» для глобальных рынков

19 декабря 2025 года Банк Японии (BoJ) повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 0,75 %, что является самым высоким уровнем с 1995 года и знаменует решительный отход от десятилетий сверхнизких и отрицательных ставок. Этот шаг был единогласно одобрен и широко ожидаем, что сигнализирует о завершении сверхмягкой денежно-кредитной политики и начале более длительного цикла ужесточения, если экономические условия продолжат оправдывать такие меры. �
Reuters +1
Центральный банк подчеркнул, что ставки все еще ниже оценок нейтрального диапазона, и дальнейшее ужесточение возможно в 2026 году, хотя и с осторожным темпом. Эта осторожная позиция отражает сложный баланс между контролем инфляции, ростом заработных плат и экономической стабильностью. �
Barron's
Реакция рынка: рискованные активы и криптовалютный рынок демонстрируют двунаправленную динамику
Немедленная реакция рынка была смешанной:
Биткойн и основные криптоактивы сначала восстановились, при этом биткойн поднялся примерно до $85,000, поскольку иена ослабла, а рынки в основном учли повышение ставки. �
mint
Традиционные рынки риска также показали устойчивость, индекс Nikkei 225 и S&P 500 зафиксировали рост. �
Coinspeaker
Однако основная макроэкономическая картина — это ужесточение ликвидности, поскольку более высокие ставки увеличивают стоимость финансирования арбитражных сделок — особенно тех, что финансируются дешевой иеной — что исторически оказывало давление на рискованные активы, включая криптовалюты. �
FinancialContent
Эта двойная реакция отражает более широкий сдвиг в том, как рынки интерпретируют политику центральных банков: повышение ставки было заложено в цену, но теперь важнее тон и перспективные руководства, чем сама числовая ставка. �
Reddit
Глобальное ужесточение ликвидности и логика дна рынка
Решение BoJ усилило дискуссии о глобальных условиях ликвидности. Нормализация экономики Японии в сочетании с разными сигналами от Федеральной резервной системы США привела к фрагментации ранее широкой синхронизированной картины ликвидности. �
AInvest
Исторически повышение ставок BoJ связано с существенными изменениями в поведении рискованных активов:
После предыдущих эпизодов ужесточения ставки BoJ биткойн падал на 20–30 %, что отражает распаковку заемных позиций и арбитражных сделок. �
AInvest
Хотя первоначальная реакция рынка в этот раз показала устойчивость, это еще не подтверждает завершение макроцикла ужесточения — скорее, это отражение уже переоцененной ликвидности и ожидания дальнейших сигналов.
是否触底？核心判断逻辑与关键信号
1. Ожидания ликвидности vs фактический путь ставок
Краткосрочное дно рынка будет сильно зависеть от ожиданий ликвидности. Если BoJ продолжит ужесточение, глобальные условия финансирования станут еще более жесткими, что может увеличить давление на продажу рискованных активов, включая криптовалюты.
2. Важность сигналов политики ФРС
Различия во взглядах представителей ФРС создают неопределенность в монетарной политике США. Координированный или мягкий поворот ФРС может ослабить глобальные ограничения ликвидности и стать катализатором дна для рискованных активов.
3. Изменения в потоках капитала и арбитражных позициях
Распродажа иены — когда дешевые заимствования в иене использовались для инвестиций в более доходные активы — уже способствовала возвращению капитала в более безопасные активы и репатриации в иеновые позиции. �
FinancialContent
4. Технические и эмоциональные индикаторы
Технические условия перепроданности как в акциях, так и в криптовалютах указывают на возможные коррекционные ралли, но перепроданность сама по себе не означает подтвержденный разворот тренда.
Краткосрочные стратегии и рекомендации
Учитывая текущую макроэкономическую картину:
✅ Поддерживайте осторожную позицию
❌ Не предполагая дна, пока не стабилизируется более широкая ликвидность
📉 Снижайте высокочастотную торговлю в пользу сделок по подтверждению тренда после крупных прорывов
📊 Следите за:
Объявлениями и прогнозами ФРС
Потоками капитала в/из рискованных активов
Силой JPY и глобальными кривыми доходности
Заключение: дно рынка на грани, но еще не установлено
В целом, исторический рост ставок BoJ действительно изменил макрообстановку с «высокоамплитудных колебаний» на более структурированные события, вынуждая рынок переоценить ликвидность, аппетит к риску и макроэкономическую зависимость. Хотя краткосрочные ралли и коррекционные подъемы остаются возможными, окончательное направление рынка все больше связано с сигналами центральных банков — особенно ФРС — и тенденциями ликвидности, которые сохранятся до 2026 года.
#Рынок достиг дна?
Еще не подтверждено. Мы находимся в критической точке, где реальные дна формируются только после стабилизации макроэкономических ожиданий ликвидности и устойчивого улучшения настроений по рискам.
Reuters
CoinDesk
Инвесторы реагируют на решение BOJ повысить ставки
Биткойн (BTC) превысил $87,000, иена падает, поскольку Банк Японии повысил ставки на 25 базисных пунктов
Вчера
Вчера