SEC выпустила новые рекомендации по применению законов о ценных бумагах к криптоактивности

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC)(Отдел торговли и маркетинга)Of Staff выпустил комплексные рекомендации о том, как действующие федеральные законы о ценных бумагах применяются к деятельности с криптовалютой.

Недавно опубликованный документ отвечает на вопросы о финансовых обязательствах брокер-дилер, трансферных агентах, а также национальных фондовых биржах и альтернативных торговых системах (ATS), торгуемых ценными бумагами и неценных бумагах криптоактивов, а также биржевых продуктах (ETP).

Брокеры имеют право осуществлять «физические» транзакции

В 2020 году SEC выпустила заявление, предоставляющее безопасную гавань для брокеров, которые следуют конкретным строгим мерам хранения цифровых активов. Это заявление не является обязательным. Брокеры по-прежнему могут хранить криптоценные бумаги в соответствии с действующими стандартными правилами.

Согласно обновлению, правила(15c3-3), требуя от брокеров-дилеров обеспечения безопасности ценных бумаг клиента, что не применимо, если криптоактивы не являются ценными бумагами. Но если это ценная бумага, брокер-дилер может использовать правила(Параграф C)Разные детали для обеспечения его безопасности, даже если это цифровое, а не бумажное.
Брокерам разрешено проводить «физические» транзакции. Однако если брокер держит в себе криптоактивы, такие как Bitcoin или Ethereum, важно учитывать связанные с этим риски.

Кроме того, для защиты неценных бумаг криптоактивов, находящихся у брокеров-дилеров, клиенты могут рассматривать эти активы как «финансовые активы» в соответствии со статьёй 8 Единого коммерческого кодекса.

Это означает, что активы будут храниться на «счете ценных бумаг» и, скорее всего, будут возвращены клиенту в случае банкротства брокера-дилера. Однако Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC)(Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги)Эти неценные криптоактивы не покрываются, поэтому риск убытков всё равно существует.

Инвесторам, работающим с криптоактивами (ценными бумагами), следует проверить, что организация, управляющая активами, зарегистрирована в SEC в качестве агента по передаче средств. Но всё зависит от конкретной деятельности.

Если они отвечают за регистрацию переводов, мониторинг предложений или обмена ценными бумагами, и активы зарегистрированы в SEC, им может потребоваться регистрация. Инвесторы должны убедиться, что организации, управляющие их криптоактивами, соблюдают правила SEC, чтобы избежать потенциальных рисков.

Несколько субъектов могут выполнять эти задачи для одного эмитента, и существуют специальные правила, регулирующие их отношения. Так что дело не только в самой сущности. Зарегистрированные агенты по передаче могут использовать технологию блокчейн для записи, но должны соблюдать требования SEC по точности и безопасности. Это важно для повышения прозрачности и безопасности для инвесторов.

Комиссар SEC США Хестер М. Пирс выпустила отдельное заявление, заявив, что руководство предоставляет ценную ясность. Она отметила, что руководство теперь предоставляет чёткие рекомендации для брокеров-дилеров, стремящихся предоставлять услуги по касторизам, особенно в соответствии с лучшими отраслевыми практиками в области защиты приватных ключей.

Криптовалютная «парная» торговля одобрена
Документ также рассматривает торговые механизмы на Альтернативной торговой системе (ATS) и Национальной фондовой бирже (NSE). Сотрудники подтвердили, что федеральный закон не запрещает «парирование» транзакций.

Инвесторы могут вздохнуть с облегчением, сосредоточившись на биржевых продуктах (ETP). Сотрудники SEC не возражают против эксплуатации этих продуктов в условиях, аналогичных тем, что описаны в письме 2006 года о бездействиех по инвестиционным инструментам в сырьевые товары.

Для этого акции крипто-ETP должны быть котируются и торгуются на Национальной фондовой бирже (NSE), одобренной SEC. Однако вовлечённые стороны не могут осуществлять запрещённую деятельность за пределами сферы распространения Регламента M.

Правила включают: акции крипто ETP должны быть листингированы и торгуются на NSE с соблюдением правил, одобренных SEC, и соответствовать Регламенту M. Правила против мошенничества и манипуляций по-прежнему действуют. Кроме того, процессы управления, такие как обновление протоколов, изменения, airdrops и обмен токенами, также должны быть пересмотрены в рамках новых руководящих принципов для выявления слабых мест, которые могут повлиять на активы.

( , )

(