Все смотрят на данные по ФРС и инфляции, но упустили один более близкий повод для взрыва — решение по повышению ставки Банка Японии 18-19 декабря.

Эта тема кажется далекой, но на самом деле она очень сильно бьет по рынкам. Посмотрите на последние случаи:

Июль 2024 года — повышение ставки, биткойн рухнул на 26%
Январь 2025 года — еще одно повышение, и рынок упал еще на 25%

Почему повышение ставки так опасно? Ключ — арбитражные сделки. Множество инвесторов берут кредиты в иенах, чтобы покупать рисковые активы — акции, криптовалюты, американские облигации, зарабатывая на разнице ставок. Как только ставка по иене растет, стоимость заимствования взлетает, и эти инвесторы вынуждены срочно закрывать позиции и погашать долги, что вызывает массовый сброс активов на рынке. Акции, криптовалюты — все идет на дно.

Дальше видно, что Банка Японии на самом деле очень ограничены в действиях. Экономика сокращается, и правительство только что выделило 17 трлн иен в стимулирующие меры для спасения рынка. Кто действительно осмелится долго ужесточать монетарную политику? Маловероятно.

Так что схема ясна: в краткосрочной перспективе обязательно будет волна снижения, слабые участники будут выбиты, но такие резкие падения зачастую служат сигналом дна. После спада продаж рынок постепенно восстановит фундаментальные показатели. Более того, все крупные экономики мира движутся к более мягкой денежно-кредитной политике, Европейский центральный банк и Федеральная резервная система тоже должны последовать, что прокладывает относительно благоприятный путь к 2026 году.

Сейчас — время боли, а потом наступит время собирать по дешевке.