Полный анализ токена стейкинга BETH: от знакомства до практического применения

Ключевые моменты BETH — это токенизированный продукт для стейкинга Ethereum на некоторых крупных биржах. Владение BETH позволяет участвовать в доходах от стейкинга на цепочке ETH 2.0, при этом сохраняя определенную ликвидность и гибкость торговли. Помимо стейкинг-вознаграждений, BETH также можно использовать в различных DeFi-экосистемах, включая предоставление ликвидности, кредитование и агрегаторы доходности.

От PoW к PoS: ключевой шаг в обновлении Ethereum

С момента запуска цепочки Beacon в декабре 2020 года, Ethereum официально начал процесс обновления ETH 2.0. Основная цель этого обновления — переход с механизма консенсуса Proof of Work (PoW) на Proof of Stake (PoS). Этот переход реализуется поэтапно, чтобы справиться с техническими сложностями обновления.

Запуск цепочки Beacon ознаменовал новую эру в экосистеме Ethereum. По состоянию на март 2021 года, более 3,5 миллиона ETH было застейкано на цепочке Beacon, обеспечивая её безопасность. Однако депозитный контракт цепочки Beacon реализован с односторонним дизайном, что означает, что участники могут вносить средства, но не могут вывести их до полного запуска ETH 2.0. Кроме того, минимальный порог для стейкинга — 32 ETH, что создает высокие барьеры для обычных инвесторов.

Появление BETH: инновационное решение для снижения порога стейкинга

Учитывая высокий порог для официального стейкинга и низкую ликвидность, одна из крупных бирж запустила BETH — токенизированную версию ETH для стейкинга. Каждый 1 BETH представляет 1 застейканный ETH, и инвесторы могут обменивать ETH на BETH в соотношении 1:1.

Основные преимущества BETH — это три аспекта: во-первых, инвесторы не обязаны иметь 32 ETH для начала, можно стейкать любое количество; во-вторых, BETH можно торговать и передавать, в отличие от официального стейкинга, который полностью блокирует средства; в-третьих, держатели BETH могут получать стейкинг-вознаграждения и получать доходы от обновления ETH 2.0.

Многообразие сценариев использования BETH

Основной доход от стейкинга

Самый простой способ — держать BETH на крупной бирже и получать стейкинг-вознаграждения. Это подходит тем инвесторам, которые хотят участвовать в ETH 2.0, но не желают заниматься сложными операциями.

Предоставление ликвидности и торговый майнинг

Платформы обмена ликвидности на некоторых крупных биржах поддерживают торговые пары с BETH. Инвесторы могут предоставлять средства в пул ликвидности, зарабатывая на комиссиях и стимулирующих вознаграждениях. Если одновременно предоставлять ETH и BETH, можно также избежать торговых сборов.

Предварительное участие в новых токенах и майнинг доходности

Некоторые крупные биржи периодически открывают пул Launchpool, где BETH можно использовать как залоговый токен для получения новых токенов при запуске. Эти новые токены можно торговать на платформе, обеспечивая мгновенную ликвидность.

Межцепочечные DeFi-приложения

BETH можно выводить на Binance Smart Chain (BSC) и использовать в различных DeFi-протоколах:

Кредитные рынки: размещать BETH в протоколах вроде Venus, зарабатывать на кредитных процентах или использовать BETH в качестве залога для займа других активов.

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM): предоставлять ликвидность в парах BETH/ETH на децентрализованных биржах вроде PancakeSwap. Поскольку цена BETH и ETH очень связаны, риск непостоянных потерь относительно низкий. В сравнении с предоставлением ликвидности в паре ETH/BUSD, риск для BETH/ETH более управляем.

Агрегаторы доходности: протоколы вроде Beefy и Autofarm поддерживают BETH, автоматически ищут лучшие возможности для дохода, упрощая управление для инвесторов.

Разница в ценах между BETH и ETH: как формируется цена на рынке

На спотовых рынках некоторых крупных бирж цена BETH по отношению к ETH не всегда строго 1:1. Это кажется противоречивым, но на самом деле отражает различия в оценке двух активов.

BETH и ETH — это по сути разные активы. BETH представляет собой застейканный ETH, за который получаются награды, но при этом теряется свобода ликвидности (до полного запуска ETH 2.0). ETH — полностью ликвидный актив, свободно торгуемый и передаваемый. Рынок через механизмы ценообразования определяет разницу в стоимости, исходя из различий в ликвидности и доходности этих активов.

Обычно BETH может торговаться с небольшим премиумом из-за дополнительных наград за стейкинг, но из-за меньшей ликвидности и гибкости обмена он также может торговаться с дисконтом. Итоговая цена зависит от оценки участниками рынка этих факторов.

Инвестиционные соображения и риск-менеджмент

Перед стейкингом BETH инвесторам следует подумать о следующих вопросах:

Доходность: достаточно ли годовых наград за стейкинг BETH, чтобы компенсировать упущенную ликвидность и связанные с этим возможности?

Ценовые риски: возможны значительные отклонения цен BETH и ETH, и инвесторы должны оценить свою толерантность к рискам.

Технические риски: как токенизированный продукт, BETH подвержен рискам смарт-контрактов, биржевых рисков и т.п.

Риски обмена: до полного запуска ETH 2.0 ликвидность BETH ограничена, и его можно реализовать только через торговые площадки.

Итог

BETH — это инновационный инструмент для участия в доходах от стейкинга ETH 2.0. Благодаря токенизации и дизайну с учетом ликвидности, он значительно снижает порог входа для обычных инвесторов. Будь то простое владение для получения наград или использование в DeFi для более сложных стратегий — BETH предлагает разнообразные пути применения.

Однако любое инвестиционное решение должно основываться на полном понимании рисков. Инвесторы должны взвесить преимущества стейкинга BETH и его возможные дисконты ликвидности, выбирая наиболее подходящий для себя способ участия в бенефитах обновления Ethereum.