Запуск ETF на Dogecoin разочаровал инвесторов: институциональный капитал перетекает в Bitcoin и Ethereum

Источник: CoinTribune
Оригинальное название: Запуск ETF на Dogecoin разочаровал инвесторов
Оригинальная ссылка: https://www.cointribune.com/en/dogecoin-etf-launch-disappoints-investors/

Dogecoin сталкивается с трудностями в привлечении институциональных инвесторов

Несмотря на высокую капитализацию и широкое освещение в СМИ, объемы торгов криптовалютными ETF на Dogecoin стремительно падают. В секторе, где основная часть потоков сосредоточена на Bitcoin и Ethereum, отсутствие интереса к DOGE иллюстрирует ограничения активов, воспринимаемых как чрезмерно спекулятивные.

Многообещающее начало, стремительное падение

8 декабря ETF, обеспеченные Dogecoin, зафиксировали самый низкий уровень ликвидности с момента запуска. Совокупный объем торгов обрушился до $142 000 — резкое снижение по сравнению с концом ноября, когда он почти достигал $3,23 млн. Это быстрое падение последовало за многообещающим стартом.

На момент запуска Grayscale Dogecoin Trust в ноябре аналитик ETF Эрик Бальчунас ожидал объема торгов в $12 миллионов в первый день. Однако на старте было проторговано лишь $1,4 млн.

Это снижение интереса резко контрастирует с высокой активностью Dogecoin на спотовых рынках. Далеко не будучи замедляющимся активом, DOGE зафиксировал суточный объем торгов в $1,1 млрд за тот же период. Рыночная капитализация также остается солидной — $22,6 млрд. Эти данные подчеркивают явный разрыв между популярностью DOGE и слабым спросом на его ETF.

Возможные причины включают:

• Инвесторы продолжают отдавать предпочтение прямым операциям через централизованные биржи, а не регулируемым финансовым продуктам вроде ETF
• Спекулятивный и комьюнити-ориентированный характер DOGE может не соответствовать ожиданиям управляющих активами и институциональных инвесторов
• Неутешительные объемы на старте могли подорвать уверенность операторов в жизнеспособности продукта

Этот феномен иллюстрирует частый парадокс в криптомире: актив может быть активно торгуем и популярен среди широкой публики, но так и не перейти в институциональный формат, такой как ETF.

Институциональный капитал концентрируется на ключевых активах

Пока ETF на Dogecoin с трудом удерживают внимание инвесторов, Bitcoin и Ethereum продолжают собирать основную часть потоков, укрепляя свой статус доминирующих активов в регулируемой экосистеме.

8 декабря объем торгов по Bitcoin ETF составил $3,1 млрд, а по Ether ETF — $1,3 млрд. Такая концентрация капитала резко контрастирует со скромными результатами альткоинов: у Solana было проторговано $22 миллионов, у XRP — $21 миллионов, у Chainlink — $3,1 млн, а у Litecoin — всего $526 000.

Помимо объемов, прослеживаются и определённые тренды. ETF на XRP продолжает демонстрировать положительный чистый приток средств с момента запуска, в то время как у Solana, после оттока в $32 миллионов, началась новая трехдневная серия притоков. Эти факты показывают, что несмотря на появление диверсифицированных продуктов, спрос остаётся сосредоточен на исторически устоявшихся активах, которые считаются более стабильными, понятными и проще интегрируемыми в институциональные портфели.

Эта централизация потоков на Bitcoin и Ethereum подчеркивает важность воспринимаемой зрелости для традиционных финансовых игроков. Пока мем-коины вроде Dogecoin привлекают розничных инвесторов на нерегулируемых рынках, им по-прежнему сложно стать полноценными инструментами для институциональных финансовых продуктов. В краткосрочной перспективе эта реальность может затормозить аналогичные инициативы вокруг других альткоинов или мем-коинов, сместив стратегии эмитентов ETF в сторону более ликвидных, устоявшихся и соответствующих стандартам управления рисками активов.