HumidiFi ($WET) сегодня громко дебютирует: как крупнейший даркпул DEX на Solana запускает выпуск токенов через Jupiter

3 декабря в 10:00 по восточному времени США децентрализованная биржа с даркпулами HumidiFi из экосистемы Solana официально выпустила свой нативный токен WET через платформу DTF от Jupiter. Это размещение стало не только вехой в развитии самого HumidiFi, но и первым токенсейлом на платформе Jupiter DTF.

По последним данным DeFiLlama, за последние 24 часа объем торгов на HumidiFi достиг $1,048 млрд, что делает его лидером среди DEX экосистемы Solana с долей около 30% от всего объема торгов DEX на Solana. На фоне того, что традиционные DEX сталкиваются с проблемами проскальзывания и MEV-атак, эта платформа, сфокусированная на даркпульс-торговле, вырвалась в лидеры всего за полгода.

01 Предпосылки проекта: как даркпулы меняют рынок DEX

Классическая дилемма криптотрейдинга — противоречие между прозрачностью и приватностью. В традиционных DEX ордера пользователей полностью видны в блокчейне, что делает их уязвимыми для MEV-атак и фронтраннинга. HumidiFi был создан именно для решения этой проблемы.

Являясь DEX с даркпулами, HumidiFi использует механизм приватной ликвидности: крупные сделки пользователей не отображаются на блокчейне, а сводятся агрегатором в бэкенде. Такой подход позволяет институционалам и крупным игрокам исполнять ордера на сотни миллионов долларов без риска ценового воздействия и того, что другие трейдеры предугадают их намерения.

Чжао Чанпэн публично отмечал: «Я считаю, что сейчас, возможно, подходящее время для запуска децентрализованной площадки даркпула с перпетуалами». Он добавил, что на perp-платформах с ликвидациями проблема видимости ордеров особенно остра.

02 Позиция на рынке: скрытый чемпион Solana

Хотя HumidiFi остается относительно малозаметным для широкой публики, его рыночные показатели впечатляют. По данным Gate Plaza, платформа занимает 35–40% всех спотовых торгов на Solana.

Более того, в категории проприетарных автоматических маркет-мейкеров доля HumidiFi превышает 60%, а суточный объем стабильно держится на уровне $1,1 млрд.

Это свидетельствует о том, что рынок признал модель даркпула. На Solana доля Prop AMM за год выросла с менее чем 10% до 75%, что создало благоприятную среду для роста HumidiFi.

03 Токеномика: ценность и распределение WET

Общее предложение токена WET — 1 млрд, распределение следующее:

WET — не только governance-токен экосистемы HumidiFi, но и утилитарный актив. Владельцы могут стейкать WET и получать возврат части торговых комиссий. В зависимости от уровня стейкинга на блокчейне пользователю автоматически применяется соответствующая скидка на комиссии.

04 Детали ICO: поэтапное размещение

ICO HumidiFi проходит поэтапно с разной ценой на каждом этапе:

Первая фаза — для Wetlist-участников (текущие пользователи HumidiFi, активные контрибьюторы, члены Discord-сообщества): старт 3 декабря в 23:00 по Пекину, размещается 60 млн WET (6% от общего объема), цена 0,05 USDC, FDV $50 млн.

Вторая фаза — для стейкеров JUP: старт 4 декабря в 11:00 по Пекину, размещается 20 млн WET (2%), цена также 0,05 USDC. Квота зависит от времени и объема стейкинга JUP с июля, диапазон 200–10 000 USDC.

Третья фаза — публичная продажа: старт 4 декабря в 23:00 по Пекину, размещается 20 млн WET (2%), цена 0,069 USDC, FDV $69 млн, лимит на человека — 1000 USDC.

Во всех фазах действует принцип «первый пришёл — первый обслужен», а белый список уже переподписан, ожидается быстрый sold out.

05 Технология: как работает даркпул с приватностью на блокчейне

Техническая основа HumidiFi — архитектура даркпулов. В отличие от классических AMM с постоянным произведением, здесь используется активное маркет-мейкерство. Внечейновый прайсинг-энжин постоянно собирает данные с CEX и DEX, а проприетарная не-опенсорс логика динамически регулирует спреды и запасы.

Ордеры приватно матчатся до ончейн-селламента, что минимизирует риски MEV и фронтраннинга. Для крупных сделок пользователей это означает почти нулевой слиппейдж и защиту от «сэндвич»-атак.

HumidiFi интегрирован со всеми крупными агрегаторами Solana: Jupiter, DFlow, Titan, OKX Router, что обеспечивает широкое покрытие экосистемы.

06 Рыночные перспективы: сравнительный анализ и потенциал оценки

С точки зрения оценки, FDV на ICO HumidiFi установлен в диапазоне $50–69 млн, что выглядит довольно консервативно по сравнению с аналогами.

Например, FDV даркпул DEX Aster на BNB Chain уже $8,36 млрд. Даже внутри Solana у Raydium FDV $600 млн, при том что доля рынка HumidiFi уже выше.

Известный трейдер 0xSun отметил: «После публикации токеномики 1 числа было много FUD, потому что только 10% токенов выделено на ICO… Но потом появилось объявление, что стартовый FDV — 69M, что соответствует 15,9M циркуляции, плюс листинг на Coinbase — и снова появился value.»

Важно: токены HumidiFi полностью распределяются в сообщество, без аллокации традиционным венчурным фондам — что крайне редко в современной среде с перекупленными пресейлами и завышенным FDV на старте.

07 Риски: что нужно знать перед инвестицией

Несмотря на сильные фундаментальные показатели, потенциальным инвесторам следует учитывать ряд рисков. Токеномика подразумевает, что до 90% предложения контролируется командой, фондом и экосистемой, с минимальной разблокировкой на TGE.

Проект опирается на одну проприетарную систему, что несет риски смарт-контрактов и контрагентов. Кроме того, все этапы продаж идут по принципу «переподписки, кто успел — тот купил», что может привести к борьбе за Gas и усложнить участие рядовым пользователям.

Волатильность всего экосистемы Solana — еще один важный фактор, хотя HumidiFi уже показал устойчивость продукта на разных рыночных фазах.

Перспективы

После завершения размещения торговля WET начнется на ведущих биржах. С 3 декабря пользователи могут отслеживать цену и сделки WET на бирже Gate.

Листинг WET станет тестом на признание HumidiFi как крупнейшего DEX Solana, а также определит тон для будущих токенсейлов на Jupiter DTF.

В эпоху, когда крипторынок ищет новые нарративы, этот проект, решающий реальные задачи трейдеров и доказавший свой product-market fit, начинает свой путь к открытию истинной ценности.