Слухи о кадровых перестановках в ФРС снова вызвали волну — Хассет может сменить Пауэлла на посту нового председателя. Как только эта новость появилась, рынок казначейских облигаций США словно разворошили осиное гнездо: ореол традиционного "защитного актива" начал меркнуть, а потоки капитала переживают резкую перестройку.

Сначала расскажем, кто такой Хассет. Он занимал пост председателя Совета экономических консультантов Белого дома и выступал за стимулирование экономического роста с помощью мягкой политики. Если он действительно возглавит ФРС, денежно-кредитная политика может стать ещё более агрессивной. А сейчас доходность американских облигаций уже упала до 4,38% из-за неопределённости вокруг тарифной политики, и вера рынка в их "безрисковую доходность" начинает ослабевать.

Ещё интереснее цепная реакция: инвесторы пересматривают логику распределения активов. Казначейские облигации США массово распродаются, капитал уходит в золото и другие традиционные твёрдые валюты, крипторынок также испытал удар — биткоин за короткое время пробил отметку 84 000 долларов, а сумма ликвидаций по всему рынку достигла почти 985 миллионов долларов. О чём это говорит? Как только в долларовой системе доверия появляется трещина, все связанные с ней активы вынуждены переоцениваться.

Почему так происходит? Суть в том, что политическая неопределённость усиливает системные риски. Тарифная политика меняет глобальную торговую структуру, стабильность доллара как резервной валюты ставится под вопрос, а вместе с этим начинает лихорадить и всю финансовую систему, основанную на гособлигациях США. Любопытно, что германские облигации и некоторые активы развивающихся рынков, напротив, становятся новыми "убежищами" для капитала — ярлык "защитный актив" переклеивается на другие инструменты.

Для обычных инвесторов эта волатильность даёт три практических ориентира:

Во-первых, не ставьте всё на одну карту. В условиях высокой волатильности делать ставку только на криптовалюту, драгметаллы или облигации — слишком рискованно, а диверсификация портфеля помогает сгладить кривую доходности.

Во-вторых, внимательно следите за политикой. Действия ФРС напрямую влияют на ликвидность. Если начнётся по-настоящему агрессивный цикл снижения ставок, рынки активов ждёт перетасовка.

В-третьих, не поддавайтесь краткосрочной панике. Да, крипторынок резонирует с традиционными финансами, но базовая ценность блокчейна и долгосрочная логика роста DeFi-экосистемы не изменились. Коррекция рынка — это, возможно, шанс для новой расстановки.

В конечном итоге, "защитные активы" никогда не бывают вечными. Когда макроэкономическая среда резко меняется, капитал голосует ногами — туда, где выше шансы на сохранение и рост. Текущая волатильность — не финал, а сигнал для переосмысления. Оставайтесь спокойны, анализируйте рационально — это важнее, чем слепо следовать за толпой. В инвестициях важна не удача, а умение распознавать тренды: кто первым увидит направление в этой трансформации активов — тот и поймает следующую волну возможностей.