Недавний откат заставил многих начать сомневаться в жизни. Но есть один важный сигнал, который мог быть многими упущен — 1 декабря Федеральная резервная система (ФРС) официально завершила трехлетнюю программу количественного ужесточения (QT).

Сначала давайте поговорим, что такое QT. Проще говоря, это когда Федеральная резервная система (ФРС) забирает обратно и уничтожает доллары, которые были напечатаны ранее, активно создавая дефицит для стабилизации стоимости доллара. За последние три года баланс Федеральной резервной системы (ФРС) уменьшился с пиковых 9 триллионов долларов до около 7 триллионов долларов, что привело к испарению 2 триллионов долларов ликвидности.

Эта операция можно назвать самым жестким периодом сокращения в "долларовом приливе". Доллар стал дефицитом, стоимость валюты естественно возросла, а инфляция была подавлена. А какая цена? Экономическая активность угасает, уровень безработицы растет, весь рынок переходит в режим низкой скорости. Для крипторынка это еще более прямолинейно — воды не осталось, кто еще может расти?

Теперь QT завершен, что означает, что политика будет меняться. Посмотрим на текущее состояние экономики в США: риск рецессии растет, уровень безработицы уже не низок, и единственным вариантом для повторной активации экономики почти является накачка ликвидности. Из последних действий также можно заметить намеки, что на уровне разработки политики готовятся к следующему шагу.

На текущем этапе действительно похоже на самую темную часть перед рассветом. Но у Федеральной резервной системы (ФРС) на самом деле нет выбора — продолжать ужесточение, и как только мы действительно скатимся в бездну рецессии, будет слишком поздно для любых стимулов. Ссылаясь на опыт некоторых регионов, можно понять, насколько пассивным бывает упущение момента.

Мой вывод таков: в краткосрочной перспективе, в этом месяце, а в долгосрочной - в первом квартале следующего года, направление рынка станет ясным. Ликвидность обязательно должна снова стать изобилующей, единственным побочным эффектом может быть риск обесценивания доллара. Но учитывая, что идет революция в промышленности, движимая ИИ, экономика, вероятно, вступит в новый цикл роста.

Поэтому сейчас те, кто выбирает выйти из позиции, скорее всего, пожалеют об этом. Как с BTC, когда он был на уровне 50-60 тысяч долларов, многие думали, что смогут дождаться более низкой цены, а в итоге? Некоторые цены действительно могут уйти навсегда.