Когда все в отчаянии, дно действительно пришло?

В последнее время в твитах криптосообщества распространяется мнение: "Рынок, похоже, достиг дна, невозможно, чтобы все смотрели вниз и действительно вошли в медвежий рынок." Этот оптимизм, основанный на "обратных индикаторах", как раз отражает коллективное замешательство текущего рынка — страх и надежда переплетаются, медвежий и бычий настроения сосуществуют.

Но настоящий минимум никогда не определяется "чувством". Давайте уберем эмоциональные фильтры и посмотрим, что говорят данные.

"Единое медвежье" действительно является сигналом дна, но есть одно условие.

В истории в конце 2018 года, в марте 2020 года и в ноябре 2022 года на рынке возникали моменты крайнего страха. Тогда индекс «Страх и жадность» упал ниже 10, а в социальных сетях витали обсуждения о том, что «биткойн обнулится». Однако крайние эмоциональные реакции являются лишь необходимым, но не достаточным условием; ключевыми являются три жестких показателя:

1. Стоимость на блокчейне: текущая средняя стоимость долгосрочных держателей биткойнов (LTH) составляет около 58 000 долларов, в то время как стоимость краткосрочных держателей (STH) сосредоточена в диапазоне 85 000-90 000 долларов. Это означает, что если цена упадет ниже 80 000 долларов, это приведет к большому количеству институциональных закупок, создавая сильную поддержку.

2. Приток средств в ETF: BlackRock IBIT после кратковременного оттока в среду восстановил чистый приток, накопленная прибыль вернулась к 3,2 миллиарда долларов. Вход институциональных инвесторов не является благотворительностью, их ценовая линия — это "невидимое дно" рынка.

3. Плотность ликвидации: ранее ликвидация длинных позиций на 1,9 миллиарда долларов уже ликвидировала большую часть высокорисковых позиций. Снижение рыночного левереджа означает ослабление импульса для последующего обрушения.

Таким образом, "единое медвежье настроение" действительно может быть сигналом о дне, но это дно должно пройти три стадии: "отчаяние - апатия - никто не говорит об этом", а не просто отскок после медвежьего тренда.

Прогноз в 150000 долларов: пузырь или рациональность?

Исходный текст говорит: "Следующие 150k" (биткойн 150 тысяч долларов), эта цель не является фантастикой, но временные рамки имеют решающее значение.

С точки зрения модели потока запасов (S2F), теоретическое значение биткойна после халвинга в 2024 году находится в диапазоне от 120000 до 180000 долларов. Однако на основе исторических циклов, настоящая главная волна обычно происходит через 12-18 месяцев после халвинга, то есть во втором и третьем кварталах 2025 года. Если текущая цена резко поднимется до 150000 долларов, то при отсутствии макроэкономической ликвидности это, скорее всего, будет "ложный прорыв".

Более реалистичный сценарий: в четвертом квартале цена будет колебаться в диапазоне от 80,000 до 95,000 долларов, формируя основание, и ждать значительного снижения процентных ставок Федеральной резервной системы в 2025 году, прежде чем начнется следующий раунд основного роста.

"Потерять деньги на преступниках": ловушка альткойнов

Исходная фраза "занятые потерями на преступниках" точно указывает на болевую точку розничных инвесторов. Недавний рост Zcash на 1000% из-за слухов об ETF является典型ным спекулятивным пузырем.

Когда направление основных монет неясно, и средства перетекают в мелкие альткойны в надежде на удачу, это само по себе является сигналом о чрезмерном рисковом предпочтении. Исторические данные показывают, что эйфория вокруг альткойнов часто возникает в конце бычьего рынка или на этапе восстановления медвежьего рынка, целью является привлечение последней группы "боящихся упустить" инвесторов.

Истинное дно характеризуется тем, что доминирование биткойна (BTC Dominance) растет, а средства возвращаются из альткойнов в BTC для защиты. В настоящее время этот показатель составляет лишь 58%, что далеко от характеристик дна (обычно требуется более 65%).

Рынок еще не упал до уровня "все плачут".

В оригинале упоминается: "до тех пор, пока все не начнут плакать на временной шкале", только тогда пространство для роста станет большим. Но взгляните на сейчас:

• На Twitter гораздо больше блогеров, которые кричат о "дне" на рынке, чем тех, кто говорит "обнуление".

• Объем депозитов USDT на бирже не увеличился, что указывает на то, что средства, ожидающие "днища", все еще находятся в ожидании.

• Уровень дельты на опционном рынке составляет 25%, что указывает на то, что медвежьи настроения находятся лишь на "умеренном" уровне и не достигли "крайнего страха".

Настоящее дно – это когда даже те, кто пытается поймать дно, ленятся говорить. Сейчас, очевидно, еще не время.

Три правила выживания для розничных инвесторов

1. Не будьте рабом «противоположного индикатора»: консенсусный медвежий индикатор может быть дном, но он также может быть медвежьим ретранслятором. Ключ зависит от того, изменятся ли фундаментальные факторы – политика ФРС, данные по инфляции, приток ETF, это решающие факторы.

2. Держитесь подальше от ловушки "многоразовых монет": если вы не инсайдер, такие монеты, как Zcash, которые за один день взлетают на 10 раз, вас не касаются. Их задача - заставить вас панически покупать на максимуме, а затем потерять деньги при резкой коррекции.

3. Заменить время на пространство: если вы верите в цель в 150 000 долларов, то лучше делать регулярные инвестиции, а не вкладываться сразу. Регулярные инвестиции в диапазоне 80 000-85 000 долларов каждый месяц имеют больше шансов на успех, чем попытки угадать дно.

Дно рынка не измеряется термометром эмоций, а заливается тремя основными факторами: ликвидностью, поддержкой стоимости и очисткой рычага.

Текущий рынок, возможно, близок к "эмоциональному дну", но "дно ликвидности" еще предстоит дождаться окончательного решения Федеральной резервной системы на заседании в декабре. До этого момента любые крики о "дне" или "обнулении" — всего лишь шум.

Сохраняйте капитал, ждите сигналов, не становитесь ликвидностью для других во время колебаний. Это единственный закон выживания на медвежьем рынке.

Предупреждение о рисках: криптовалюты являются высокорисковыми активами, данная статья не является инвестиционной рекомендацией. Рынок подвержен сильным колебаниям, пожалуйста, управляйте своими позициями. #比特币 #市场分析 #投资策略 #加密货币 $BTC