JPMorgan предупреждает, что майнеры Биткойна сталкиваются с углубляющимся сокращением прибыли после четвертого месяца падений

Источник: ETHNews Оригинальное название: JPMorgan предупреждает, что майнеры биткойнов сталкиваются с углубляющимся сжатием прибыли после четвертого месяца снижения Оригинальная ссылка: По данным нового отчета аналитиков JPMorgan Регинальда Смита и Чарльза Пирса, майнеры биткойнов входят в одну из самых суровых операционных сред за последние годы.

Их исследование подчеркивает четвертый подряд месяц снижения прибыльности, указывая на сочетание растущей конкуренции в сети, падения цен на биткойн и ужесточения финансовых условий, которые оказывают давление даже на крупнейшие публичные горнодобывающие компании.

Доходы от майнинга падают на 26% из-за снижения вознаграждений

Данные JPMorgan показывают, что ежедневная валовая прибыль от блоковых вознаграждений упала еще на 26% в ноябре, продолжая месячный тренд вниз. Падение отражает сложную макроэкономическую обстановку для майнеров: цена биткойна стабильно снижалась в течение месяца, в то время как конкуренция в сети продолжала сжимать вознаграждения майнеров, несмотря на небольшое ослабление хешрейта.

Хотя хешрейт сети снизился примерно на 1% в ноябре после достижения рекордных максимумов в октябре, общая сложность оставалась исторически высокой. Это сдерживало доходы майнеров и усиливало конкуренцию за уменьшающиеся вознаграждения.

Хэш-цена упала ниже критических уровней

Одним из самых явных признаков давления является резкое падение хешцены, дохода, который майнеры зарабатывают на единицу вычислительной мощности. В конце ноября хешцена упала ниже $35 за хеш, уровень, который подвинул нескольких майнеров опасно близко к их точкам безубыточности.

Эта обстановка усилила стресс в отрасли и вызвала опасения по поводу устойчивости перед наступлением нового года.

Публичные майнеры теряют рыночную стоимость на реакцию инвесторов

В отчете отмечается, что совокупная рыночная капитализация четырнадцати публично торгуемых американских шахтеров упала на 16% в ноябре, опустившись до $59 миллиардов. JPMorgan также пересмотрел свои прогнозы для крупных горнодобывающих компаний, снизив целевые цены из-за слабых цен на биткойн и влияния разводнения акций.

С учетом ужесточения рентабельности, шахтерам пришлось пересмотреть стратегию и, в многих случаях, свою финансовую структуру.

Переход на ИИ и ВЫЧИСЛИТЕЛЬНЫЕ СИСТЕМЫ ПО ВЫСОКИМ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЯМ все еще недостаточно

Чтобы уменьшить зависимость только от майнинга биткойнов, некоторые компании ускоряют планы по перераспределению ресурсов в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Эти новые направления бизнеса были провозглашены потенциальными долгосрочными стабилизаторами, но анализ JPMorgan показывает, что доходы от услуг ИИ и ВПВ остаются слишком ограниченными, чтобы существенно компенсировать снижение доходов от майнинга.

В результате майнеры сталкиваются с сокращением денежного потока, в то время как их операционные требования остаются высокими.

! Криптомайнинг

Уровень долгов растет, поскольку майнеры ищут облегчения

Отчет подчеркивает заметное увеличение заимствований майнеров, продолжая тенденцию, начавшуюся в прошлом квартале с широкомасштабного выпуска конвертируемых облигаций. К 4 кварталу более дорогие долговые инструменты стали более распространенными в секторе, что указывает на углубление финансового напряжения и исчезновение доступа к дешевому капиталу.

С уменьшением доходов и увеличением заемных средств майнеры входят в более уязвимую фазу.

Индустрия входит в “Сортировочную фазу”

Аналитики JPMorgan пришли к выводу, что сектор майнинга Биткойн приближается к критической точке поворота. Повышенная сложность, падающая прибыльность и растущая задолженность, вероятно, приведут к “фазе сортировки”, в которой более слабые или чрезмерно закредитованные майнеры могут быть вынуждены консолидироваться, объединяться или полностью покинуть рынок.

Сильнейшие майнеры с эффективными операциями и диверсифицированными источниками дохода могут в конечном итоге получить выгоду, но только после того, как отрасль пройдет через период финансовой и конкурентной перестройки.