Парадокс оценки Palantir: дешевая ли это цена или пузырь?

PLTR в этом году рост 141%, Джим Крамер недавно даже сказал, что он “неразумно дешев” — это стоит глубокого изучения.

Данные здесь: P/E Palantir достигает 621, что значительно превышает любого конкурента в программной индустрии. С точки зрения традиционной оценки это безусловно высокая цена. Но по показателю “Правило 40”, который используется для SaaS, его оценка составляет 94% — в сочетании с высокой динамикой роста и улучшением рентабельности, в области корпоративного программного обеспечения ему нет равных.

Вот в чем проблема — какая из двух логик правильна?

Традиционная оценка (P/S, P/E, доходность от денежного потока) говорит, что PLTR дорогой; но показатели SaaS-индустрии говорят, что он стоит этих денег. Большинство институциональных инвесторов больше доверяют традиционным методам, поэтому, сталкиваясь с такой высокой оценкой, их выбор часто заключается в фиксации прибыли, а не в наращивании позиций.

Мнение Кримера считается меньшинством. Если следовать логике подавляющего большинства институтов, PLTR больше похож на случай, когда выдающаяся компания была переоценена рынком — рост действительно впечатляющий, но цена уже полностью отражает, а даже превышает этот рост.