Разделение портфеля акций Уоррена Баффета $313B : на что на самом деле ставит Оракул

С уходом Баффета с поста генерального директора Berkshire Hathaway в конце года, его инвестиционный план подвергается серьезному вниманию. Вот настоящая история о 46 акциях, стоящих $313 миллиард.

Игра на концентрацию

Баффет говорит о диверсификации, но его портфель рассказывает другую историю. Только 10 крупнейших активов составляют 82,1% от всего фондового портфеля:

• Apple доминирует с $75.9B (24.2%)
• American Express стоит 54,6 млрд $ (17,4%)
• Банк Америки на $32.2B (10.3%)
• Coca-Cola заблокировано на уровне $27.6B (8.8%)

Это долгосрочные инвестиционные ставки — American Express и Coca-Cola являются активами Berkshire на протяжении десятилетий. Урок? Когда вы находите победителя, держитесь за него.

Средние ставки (14.8%)

После топ-10 начинается интересное. Вы видите недавние добавления, такие как Chubb (страхование, играющее в 2023), и UnitedHealth (, который был куплен после падения). Также есть позиция Amazon — Баффет известным образом признал, что упустил возможность в электронной коммерции, но его инвестиционные менеджеры все равно получили это как позицию на ~$2.2B.

Стратегия длинного хвоста (3%)

Меньшие позиции в 22 других акциях — Domino's, Pool Corp, Charter Communications — могут показаться тривиальными, но в совокупности они стоят почти $10 миллиард. Даже на этом уровне каждая доля процента имеет значение.

Слон в комнате: $344B в наличных

Вот о чем никто не говорит достаточно: Berkshire располагает $344,1 миллиарда наличными — больше, чем весь портфель акций в совокупности. Баффет мог бы буквально купить большинство компаний из индекса S&P 500 напрямую.

Его причина? Дисциплина. Никогда не переплачивай. Жди идеального момента.

Но вот дебаты, которые будут бушевать много лет: можно ли было лучше использовать этот денежный запас? Для обычных инвесторов старая пословица справедлива: “Время на рынке важнее, чем выбор момента на рынке.” Но когда вы управляете более чем 313 миллиардов долларов в акциях И $344B наличными? Это вопрос, за которым стоит внимательно следить.

Выводы

Портфель Баффета не о том, чтобы владеть всем — он о том, чтобы владеть правильными вещами, держать их достаточно долго и иметь дисциплину ( или паранойю ), чтобы держать сухие средства в резерве.