Книга игр Баффета: Почему 82% его $313B портфеля зафиксированы всего в 10 акциях

Уоррен Баффет уходит с поста генерального директора Berkshire Hathaway в 2025 году, и его последний портфель рассказывает удивительную историю о том, как на самом деле мыслит самый успешный инвестор в мире.

Вот в чем загвоздка: пока Уолл-стрит поклоняется диверсификации, Баффет сосредоточил 82% своего портфеля акций на сумму $313 миллиард в всего 10 именах. Это не опечатка.

Основные активы, которые действительно имеют значение

Apple занимает первое место с $75.9B (24.2%), за ней следует American Express ($54.6B) и Bank of America ($32.2B). Coca-Cola ($27.6B) и Chevron ($18.8B) замыкают список крупных игроков.

Что поражает? American Express и Coca-Cola находятся в портфеле десятилетиями. Тезис Баффета: владеть компаундерами, держать их вечно, позволить дивидендам накапливаться. Это не тайминг на рынке — это его противоположность.

Спорный денежный слон

Но вот где всё становится запутанным: Berkshire располагает $344,1 миллиарда наличными — больше, чем стоимость всего его портфеля акций вместе взятая.

Этот денежный запас мог бы купить большинство компаний из индекса S&P 500 полностью. На протяжении многих лет критики задавались вопросом: является ли Баффет осторожным или упускает возможность во время бычьего рынка?

Ответ? Оба могут быть правы. Легендарная дисциплина Баффета означает, что он никогда не переплатит. Но по мере изменения рыночных условий после 2025 года историки будут в восторге от анализа, было ли это гениально или колебанием.

Остальные: 36 акций, борющихся за крохи

Кроме топ-10, у вас есть:Chubb Limited, DaVita, Kroger, Amazon, Visa, UnitedHealth Group—разнообразный набор, составляющий 18% портфеля.

Примечательно, что Баффет публично признал, что он сожалеет о том, что пропустил весь рост акций Amazon. Тем не менее, его инвестиционные менеджеры в конечном итоге все же заняли позицию, хотя и небольшую, но она есть (.

Оставшиеся 26 позиций? Они по сути являются округлениями — заполняющим портфель, стоимостью менее ) миллиард.

Большая картина

Когда Баффет уходит, этот портфель становится музейной экспозицией того, как один человек построил финансовую империю: сосредоточьтесь на своих лучших идеях, держите их вечно, а терпение побеждает всё остальное.