Какао-фьючерсы немного отскочили, мартовский контракт на Нью-Йоркской бирже вырос на 0,83%. Официальные данные Кот-д'Ивуара показывают, что в текущем маркетинговом году (с 1 октября по 23 ноября) в порты было доставлено 618 899 тонн какао, что на 3,7% меньше, чем в прошлом году. Сокращение предложения толкает позиции в лонг к пополнению маржи, что меняет недавний тренд падения — ранее какао-фьючерсы достигли 1,75-летнего минимума.

Однако факторы медвежьего рынка все еще преобладают: ожидается хороший урожай в Западной Африке (погода в Кот-д'Ивуаре и Гане благоприятная), крупнейший производитель шоколада Meiji заявляет, что количество бобов в Западной Африке на 7% выше среднего за последние 5 лет; мировая demanda слаба (объем переработки бобов в Азии в 3 квартале достиг минимального уровня за 9 лет, в Европе - минимального уровня за 10 лет, продажи шоколада в США упали более чем на 21%); Европейский Союз отложил вступление в силу "Закона о вырубке лесов", что успокаивает опасения по поводу поставок; администрация Трампа отменяет 10% пошлину на неамериканские товары, такие как какао.

С положительной стороны: запасы в американских портах упали до 8,25-месячного минимума в 1,33 миллиона мешков; в Нигерии (пятом по величине производителе в мире) ожидается снижение производства на 11% до 305 тысяч тонн в 2025/26 году. Международная организация какао прогнозирует избыток глобального предложения какао в 142 тысячи тонн в 2024/25 году, что является первым избытком за последние 4 года.