Как SoFi создала свой Финтех барьер через вертикальную интеграцию

Когда SoFi приобрела Galileo Financial Technologies в 2020 году, она покупала не просто другую компанию — она устанавливала свой собственный технологический движок. Сегодня платформа платежной инфраструктуры Galileo управляет всем, к чему прикасается SoFi: продуктами BNPL, AI-чатботами, кредитными платформами. А вот и настоящее преимущество: отсутствие зависимости от сторонних API или задержек интеграции.

Под одной крышей SoFi может двигаться с быстротой стартапа, работая при этом в большом масштабе. Запуски продуктов, которые раньше занимали кварталы, теперь происходят быстрее. Обратная связь по данным также становится более плотной — миллионы пользователей SoFi генерируют идеи, которые напрямую возвращаются в дорожную карту продуктов Galileo, которая затем снова внедряется в экосистему SoFi. Это своего рода вертикальная интеграция, которую трудно воспроизвести.

Конкурентная среда

Block, Robinhood и PayPal все преследуют подобные цели. Block объединяет экосистемы Cash App + Square. Robinhood переходит от торгового приложения к полным финансовым услугам, база пользователей ( продолжает расти ). PayPal усиливает Venmo и решения для оформления заказа. Но ни у кого из них нет такого архитектурного преимущества, как у SoFi с встроенным Galileo.

Цифры рассказывают историю

Производительность: SOFI вырос на 85% с начала года, в то время как средний показатель по индустрии финтех составляет -8%. Это разница.

Оценка: Торгуется по 49,31x прогнозируемому P/E против 23,61x по сектору. Дорого? Да. Но консенсусные прогнозы прибыли на 2025 год растут в течение последних 60 дней, что предполагает, что рынок закладывает в цену реальный рост впереди.

Аналитик считает: Zacks в настоящее время оценивает SOFI как #2 Ранг (Купить).

Бычий сценарий: интеграция Galileo от SoFi устраняет структурную слабость, которую по-прежнему имеют большинство конкурентов в сфере финтеха — они по-прежнему соединяют технологии третьих сторон. SoFi владеет полным стеком.