Рынок труда охлаждается быстрее, чем ожидалось

Заявки на пособие по безработице в США только что достигли серьезного предупреждающего знака. Первичные заявки выросли до 249,000 на прошлой неделе — значительно выше ожидаемых экономистами 236,000. Это увеличение на 14,000 по сравнению с предыдущей неделей и является самым высоким уровнем с августа 2023 года.

Вот что происходит:

Цифры не лгут:

• Первичные обращения: 249,000 ( против ожидаемых 236,000)
• Четырехнедельная скользящая средняя: 238,000 (поднимается)
• Продолжительные заявки: 1,877 миллиона — наивысший уровень с ноября 2021 года
• Среднее количество продолжающихся заявок: 1,857 миллиона — наивысший уровень с декабря 2021 года

Тренд ясен: все больше людей теряют работу, а те, кто уже без работы, остаются в этом состоянии дольше.

Что это значит: Активность увольнений набирает обороты. В то время как ФРС вчера заявила, что ей нужно “больше уверенности” в отношении инфляции, прежде чем снижать процентные ставки, председатель Пауэлл подчеркнул, что не хочет видеть ослабление рынка труда. Противоречие? Он уже ослабляется.

Oxford Economics ожидает первого снижения ставки в сентябре, полагая, что эти данные о занятости сигнализируют о достаточном охлаждении, чтобы оправдать смягчение.

Что дальше: Отчет о занятости в пятницу является настоящим испытанием. Рынок ожидает появления 175 000 новых рабочих мест в июле (, что ниже июньских 206 000), при этом уровень безработицы остается на уровне 4,1%. Если эти цифры окажутся слабее, все ставки будут отменены.

Итог: Рынок труда ослабевает, и ФРС оказалась между инфляцией и занятостью. Сентябрь, похоже, станет решающим месяцем.