Соучредитель PayPal Питер Тиль сделал интересную корректировку активов в третьем квартале: полностью распродал позиции в Nvidia, значительно сократил долю в TSL (продал 208 тысяч акций, примерно на 72 миллиона долларов), занял противоположную позицию в Apple и Microsoft.

Согласно открытым данным, общая сумма его двух продаж составляет около 166 миллионов долларов, но инвестиции в Apple и Microsoft значительно превышают эту цифру (инвестиции в Apple составляют около 1,8 миллиарда долларов, а в Microsoft около 2,5 миллиарда долларов), что говорит о том, что Тиль после третьего квартала все еще держит значительные денежные резервы — либо ожидает лучших возможностей, либо собирает средства для какого-то крупного проекта.

**Стоит отметить**: продавать Tesla и покупать Microsoft еще можно понять, но продавать Nvidia и покупать Apple выглядит немного странно. Рост Nvidia зашкаливает (центры обработки данных продолжают расширяться), а рост Apple составляет менее 10%, при этом PE-оценка двух компаний на следующий год почти одинаковая. С точки зрения роста Nvidia явно лучше, и этот ход Тиля выглядит несколько защищенным — возможно, это риск-нейтрализация, когда более стабильные голубые фишки заменяют высоковолатильные технологические акции.

Это также отражает осторожное отношение крупных игроков к текущей оценке рынка. Как ты на это смотришь?