Свободный денежный поток AMD может достичь $31B к 2029 году — вот почему это важно

Advanced Micro Devices (AMD) только что опубликовала скачок выручки на 36% в годовом исчислении в третьем квартале, воспользовавшись спросом на чипы для центров обработки данных. Настоящая история? Аналитики прогнозируют, что ее свободный денежный поток вырастет на 66% в годовом исчислении до 2029 года, возможно, достигнув почти $31 миллиард.

Почему оптимизм? AMD только что заключила крупную сделку с OpenAI на предстоящие графические процессоры для дата-центров, плюс Oracle подписывает контракт на суперкластер AI-чипов, который будет запущен в третьем квартале 2026 года. Генеральный директор Лиза Су назвала это “явным шагом вперед в нашей траектории роста.”

Вот в чем дело — акции AMD в настоящее время торгуются всего по 12-кратной оценке свободного денежного потока на 2029 год. Для справки, Nvidia демонстрирует более 50%-й уровень прибыли на графических процессорах для центров обработки данных. У AMD этот показатель составляет 10%, что означает, что есть возможность для роста.

Акции выросли на 88% за шесть месяцев, но если эти прогнозы сбудутся, это всего лишь учитывает недавний всплеск денежного потока. Ожидается, что выручка достигнет $96 миллиард к 2029 году при ежегодном темпе роста 30%.

Вопрос не в том, есть ли у AMD хорошие продукты — это очевидно. Вопрос в том, верите ли вы, что суперцикл GPU в центре обработки данных реален и что AMD сможет занять свою долю.