Акции Pfizer: Техническая сила встречает привлекательность оценки

Pfizer (PFE) держится выше своей 50-дневной скользящей средней с ноября, сигнализируя о коротком сроке бычьей динамики. Более важно, что он торгуется выше 200-дневной средней с конца сентября — солидный фундамент.

Почему недавний рост? Фармацевтический гигант только что выиграл торговую войну у Novo Nordisk за приобретение Metsera (обезболивающих препаратов) за 10 миллиардов долларов, а также заключил сделку по ценам на лекарства с администрацией Трампа для получения льгот по тарифам. Оба катализатора способствовали ралли.

Аргументы за держание:

• Онкология идет на ура: 28% дохода, рост 7% с начала года с блокбастерным портфелем
• Ожидает 6% CAGR выручки до 2030 года
• Новые приобретения (Seagen, Metsera) добавляют ростовую мощь
• В настоящее время торгуется по 7.97x прогнозируемому P/E против 16.71x для фармацевтической отрасли — очень дёшево
• 7% дивидендная доходность это вкусно

Ветер против:

• Продажи продуктов COVID падают ( более низкие уровни вакцинации )
• Редизайн Medicare Part D влияет на доходы примерно на ~$1B
• Приближается обрыв патентов с 2026 по 2030 годы (Eliquis, Vyndaqel, Ibrance под угрозой)
• Акции упали на 5.4% с начала года по сравнению с +13.9% для отрасли

Итог: PFE выглядит как ценовая ловушка, но новые проекты и сокращение затрат ($7.7B экономии к 2027) могут обеспечить рост EPS, несмотря на давление на выручку. Если вы уже в позиции, держите ее. Если вы планируете купить, стоит воспользоваться разницей в оценке по сравнению с конкурентами.