Цена акций Oracle упала до 52-недельного минимума, что может стать возможностью войти в позицию?

Этот гигант облачных вычислений недавно столкнулся с волной падения: с сентябрьского пика он упал на 36%. Но история за этим довольно интересная —

**Задержанные заказы накопились в гору**
По последнему отчету Oracle, RPO (стоимость неисполненных контрактов) резко возрос на 359% до 455 миллиардов долларов. Это означает, что у компании есть большое количество заказов на выполнение, что практически гарантирует рост выручки в ближайшие несколько лет. Компания прогнозирует, что к 2030 году выручка достигнет 225 миллиардов долларов, с среднегодовым темпом роста 31%.

**Что беспокоит рынок?**
У инвесторов есть два основных беспокойства:
1. Накопление долгов — бухгалтерский долг 111 миллиардов долларов США против наличных 11 миллиардов долларов, а также планируется привлечь еще 3,8 миллиарда долларов на расширение AI-инфраструктуры.
2. Риски OpenAI — этот пятигодичный контракт на 300 миллиардов долларов занимает большую часть RPO, и рынок обеспокоен тем, сможет ли OpenAI оплатить счет.

**Но это может быть чрезмерной реакцией**
OpenAI в этом году ARR достиг 10 миллиардов долларов, в прошлом году было только 5,5 миллиардов. Генеральный директор заявил, что уверен в расширении до сотен миллиардов к 2030 году. А Oracle не полагается только на OpenAI — бизнес многоклаудных баз данных в 1 квартале вырос на 1529%, сейчас строится 37 новых дата-центров.

По консервативным оценкам, если Oracle сохранит текущий коэффициент цены к прибыли в течение 5 лет и достигнет $21 EPS, цена акции может вырасти до $672 — что составляет более чем в 3 раза больше текущей цены.