# Что последние действия Баффета говорят нам о тайминге рынка

Berkshire Hathaway только что выпустила свой отчет 13F за третий квартал, и паттерн поразителен: хотя Баффет накапливает наличные в течение многих лет (медленный сигнал по общим оценкам), он все еще избирательно покупает. Три позиции выделяются.

**Alphabet** только что стал новым активом за $5,1 млрд — крупная ставка на AI/облачную империю Google. При 27-кратной оценке доходов за 2025 год и ожидаемом росте на 15-16%, Баффет намекает, что оценки технологий не так уж безумны на этих уровнях.

**Domino's** добавляется каждый квартал с прошлого года (+13% в этом раунде). Франчайзинговая модель - это денежная машина: роялти поступают, франчайзи берут на себя капитальные расходы. Торгуется по 23-кратному доходу с ростом 10-11%, это скучный компаундер, который любит Баффет.

**Chubb** только что получил агрессивное лечение — +16% к позиции, теперь стоит $9.1B. Страхование — это игровая площадка Баффета (привет, GEICO). Несмотря на сокращение других активов, он удваивает ставку здесь. Это кричит о уверенности.

Метапрочтение? Баффет не оптимистично настроен по отношению к рынку в целом (накопление наличных), но он нашел участки реальной ценности. Качественные компании с разумными коэффициентами, с ценовой силой и защитными барьерами. Когда легенда выбирает, на это стоит обратить внимание.