Как читать финансовые отчеты как профи (, не скучая )

Сезон отчетности здесь, и все вдруг стали аналитиками. Но давайте будем честными — большинство людей теряет интерес, когда видит финансовый отчет. Вот в чем дело: вам не нужно быть CPA, чтобы их понять. Эти три отчета буквально являются чит-кодом к тому, чтобы узнать, действительно ли компания зарабатывает деньги или просто притворяется.

Три мощных хода

Отчет о доходах = Табло

Это говорит вам, выиграла ли компания игру. Доход - это то, что поступило, расходы - это то, что вышло, а чистая прибыль - это то, что на самом деле осталось в банке в конце.

• Выручка достигла $100M → Компания сделала $100M в продажах
• Сжечь $80M в расходах → Только $20M это прибыль

Простая математика. Если чистый доход отрицательный, значит, они теряют деньги. Это и есть красный флаг.

Баланс = Снимок

Сделайте фотографию кошелька компании прямо сейчас.

• Активы: Все, что они имеют (деньги, недвижимость, запасы)
• Обязательства: Все, что они должны (долг, счета)
• Акции: Что акционеры на самом деле получают в случае ликвидации

Основная формула, которая никогда не меняется: Активы = Обязательства + Капитал. Если обязательства растут быстрее, чем активы, это проблема.

Отчет о движении денежных средств = Реальный разговор

Вот где люди попадают в ловушку. Компания может казаться прибыльной на бумаге, но не иметь фактического cash потока. Это утверждение отделяет чушь от реальности:

• Операционный денежный поток: Деньги от фактической бизнес-операции. Если это постоянно отрицательно, уходите.
• Инвестиционный денежный поток: крупные покупки (оборудования, приобретения ). Нормально, если отрицательный.
• Финансовый денежный поток: заимствование, погашение долга, дивиденды. Показывает, как они финансируют рост.

Почему это важно для инвесторов

Apple является примером — они сгенерировали $26.5B свободного денежного потока и увеличили его на 60% по сравнению с прошлым годом. Это не удача. Это машина, которая печатает деньги, пока масштабируется. Когда вы видите эти цифры, вы смотрите на компанию, которая действительно контролирует ситуацию.

Большинство инвесторов ошибаются, потому что гонятся за заголовками, вместо того чтобы читать фактические заявления. Заявления не лгут. Выручка может быть манипулирована бухгалтерскими трюками, но наличные? Наличные - это реальность.

Выводы

Вам не нужно запоминать каждую строку. Сосредоточьтесь на трех основных вещах:

1. Растет ли доход?
2. Является ли компания на самом деле прибыльной (положительный чистый доход)?
3. Является ли операционный денежный поток положительным и здоровым?

Эти три вопроса расскажут вам 90% того, что вам нужно знать. Все остальное — это шум.