NVIDIA против Oracle: какую инвестицию в ИИ вам выбрать?

Оба извлекают выгоду из бума ИИ, но играют в разные игры. Вот разделение:

Перспективы NVIDIA выглядят сильнее:

• Выручка за третий квартал увеличилась на 62% по сравнению с прошлым годом до $57B ( только от дата-центра: 51,2 млрд долларов, +66% по сравнению с прошлым годом)
• Валовая маржа остается на уровне 73.4%, свободный денежный поток составил $22.1B в прошлом квартале
• Генеральный директор Хуан утверждает, что мы все еще на ранних стадиях “трех огромных платформенных изменений”
• P/E коэффициент: 45x

Оракул играет в долгую:

• Выручка +12% в годовом исчислении, но выручка от облачных услуг выросла на 28% до 7,2 млрд долларов
• Только что подписаны четыре мегаконтракта на суммы в несколько миллиардов, RPO бэклог взорвался до $455B (+359%)
• Та же оценка P/E, что и у NVIDIA, на уровне 46x
• Загвоздка: преобразование этого запаса в фактический доход является настоящим испытанием

Вывод: NVIDIA уже получает прибыль от инфраструктуры ИИ. У Oracle есть большой запас заказов, который может стать огромным, но риск выполнения реален. Для экспозиции в ИИ с меньшей неопределенностью NVIDIA выигрывает — хотя обе акции требуют смелости, чтобы удерживаться в условиях волатильности. По таким оценкам ни одна из них не является очевидным выбором.