# Сеть Arc от Circle нагревается — вот что это значит

Circle Internet Group только что достигла важной вехи: ее тестовая сеть Arc Network запустилась в третьем квартале 2025 года с более чем 100 институциональными партнерами, уже подключенными. Речь идет об AWS, BlackRock, HSBC, Mastercard, Standard Chartered и Visa. Да, именно о Visa.

Предложение простое — Arc разработан как базовый уровень для интернет-финансов, цель которого сделать платежи быстрее, дешевле и более защищенными. Circle планирует выпустить собственный токен для поддержки сети и управления. Коммерческий запуск запланирован на 2026 год.

Но вот настоящая история: Arc не существует в вакууме. Он тесно интегрирован с Платежной сетью Circle (CPN), которая уже демонстрирует серьезный импульс. В CPN в настоящее время участвует 29 финансовых учреждений, при этом более 500 находятся в очереди. Объем платежей в CPN вырос примерно в 100 раз всего за пять месяцев — это не шум, это сигнал.

Если Arc и CPN реализуются по плану, Circle может стать критическим мостом, соединяющим традиционные финансы с блокчейн-инфраструктурой. Это бычий сценарий.

# # Конкуренция не дремлет

PayPal запустил Pay with Crypto, позволяя американским торговцам принимать более 100 криптовалют с почти мгновенным расчетом и комиссиями от 0,99%. Они утверждают, что сокращение затрат на трансакции между странами может составлять до 90% и что они имеют доступ к более чем 650 миллионам пользователей криптовалют. Тем временем Coinbase продвигает Base как основную платформу для ончейн-торговли, партнерствуя с Shopify для обеспечения платежей в USDC для миллионов торговцев.

Перевод: Соревнование за внедрение криптовалюты в основные платежи ускоряется, и Circle является одним из немногих игроков с институциональной поддержкой, который действительно может это осуществить.

# # Фотография на складе

Акции CRCL упали на 15,8% с момента IPO в июне 2025 года, отставая от общего падения сектора финансовых услуг на 6,6%. Акции торгуются по прогнозируемому соотношению цена/выручка 5,21, в то время как среднее значение по отрасли составляет 2,94 — премиальная оценка, но это типично для высокорастущих инфраструктурных компаний.

Консенсус Zacks на 2025 год: убыток в $0.87 за акцию, улучшение по сравнению с $1.94 тридцать дней назад. Для 2026 года прогнозы прибыли были пересмотрены вверх на 21% до $0.92 за акцию за последние два месяца. В настоящее время рейтинг — Держать (Рейтинг Zacks #3).

Настоящий катализатор? Успешный коммерческий запуск Arc в 2026 году и доказательство того, что предприятия действительно используют его в большом масштабе. Если это произойдет, премиальная оценка начнет выглядеть дешево.