Недавно Маск снова сделал смелый прогноз — в течение трех лет ИИ и Боты приведут экономику США к серьезной дефляции. Звучит довольно устрашающе? Но он считает, что это, наоборот, хорошо, так как может облегчить долговой кризис в США.

Его логика такова: когда темпы роста производства товаров и услуг превышают темпы роста денежной массы, наступает дефляция. Искусственный интеллект и Боты безумно расширяют производственные возможности, в течение трех лет или даже быстрее, дефляционное давление заставит процентные ставки упасть до нуля. Нагрузка по долгам? Она естественно станет легче.

Маск объяснил это очень прямо — инфляция или дефляция по сути зависят от того, кто быстрее, производство или денежное предложение. Если производство быстрее, чем печатный станок, цены падают; если печатный станок быстрее, чем производство, цены растут. Всё так просто и грубо. Поэтому он утверждает, что всплеск производительности в эпоху ИИ напрямую опустит процентные ставки до нуля, и проблема долгов будет решена.

Но я не очень доверяю этому.

Сначала обсудим первый вопрос: американскаяManufacturing уже давно обессилена. Сейчас доляManufacturing в экономике жалко мала, и, несмотря на передовые технологии, повышение производительности ограниченно влияет на общий объем производства. Как бы крутыми ни были ИИ и Боты, без фабрик и производственной базы, как это можно превратить в реальные объемы производства?

Второй вопрос более критичен. Корень долгового кризиса в США не в предложении, а в спросе — спрос долгое время был недостаточным, и правительству приходится полагаться на заимствования для увеличения расходов и поддержания спроса. Если ИИ и Боты действительно приведут к взрыву предложения, каков будет результат? Углубление дефляции и дальнейшее сокращение спроса. В это время правительству, чтобы поддержать экономику, придется занять еще больше денег. Объем долга будет только расти, кризис лишь отложит свое возникновение, но не исчезнет.

Поэтому логическая цепочка Маска звучит правильно, но игнорирует структурные недуги американской экономики. Технический прогресс может повысить эффективность, но не решит проблемы падения спроса и обмеления отрасли. Долговой кризис не может быть разрешен просто снижением процентных ставок до нуля — пока объем долгов продолжает расти, рано или поздно грянет гром.