#数字资产市场观察 12月的 крипторынок, каждое окно данных может стать поворотным моментом.

🔴 Значение сигнала окончания QT

1 декабря в США количественное сокращение официально завершилось. Это не просто техническая корректировка — рынок перешел от игры на сокращение к этапу реконструкции ожиданий ликвидности. Что касается рискованных активов? Дверь к скрытому смягчению уже приоткрыта.

🟡 ФРС вошла в режим молчания

Как только период молчания начнется, чиновники коллективно замолкают. На этой неделе осталось только три ключевых заявления + публикация основных данных, это последнее окно для рыночной оценки вероятности снижения процентной ставки в декабре. Когда закончится период молчания? Ожидания снижения ставок будут практически зафиксированы, пространство для колебаний значительно сократится.

🟢 Слова Пауэлла важнее данных

2 декабря в 9 утра Пауэлл выступит. QT остановлено, рынку срочно нужна четкая позиция от него - продолжать ли путь превентивного снижения ставок или оставаться настороженным по поводу восстановления инфляции? Если он намеренно даст жесткие сигналы, чтобы компенсировать позитивные ожидания, такие активы, как биткойн, могут оказаться под краткосрочным давлением.

🔵 Самая ястребиная позиция Баумана, ожидания снижения ставок сразу взлетают

2 декабря в 11 часов вечера Бауман выступила с показаниями. Ее позиция изменилась, что эквивалентно совместному заявлению пяти сторонников мягкой политики. Если этот ключевой ястреб признает, что давление на рынок труда и инфляция ослабевают, это будет означать, что ястребиная группа была пробита реальными данными, и ожидания по снижению ставок непосредственно взорвутся.

🟣 Малый нефрит заменяет большой нефрит, и искажение данных также является положительным.

3 декабря, маленькие нефинансовые данные выходят. В отсутствие больших нефинансовых данных, эта информация становится основным критерием для оценки ситуации на рынке труда. Если данные хуже ожиданий? Вероятность снижения процентных ставок возрастает; если лучше ожиданий? С большой вероятностью рынок интерпретирует это как "статистическая ошибка", что трудно изменить ожидания по смягчению.

🟤 Отстающий PCE также может нарушить общую картину

5 декабря, хотя данные PCE задержаны на два месяца, сигналы тренда нельзя игнорировать. Слабые данные будут способствовать укреплению доверия к снижению процентных ставок; но если они покажут, что инфляция в сентябре поднялась? Даже если это старые данные, ястребы будут использовать это для спекуляции о "финансовом стимулировании или возобновлении инфляционного цикла", что может помешать рыночной оценке снижения ставок в декабре.

$BTC $TNSR $MBL