**Финансовые рынки декабря похожи на заводную бомбу.**

С той стороны ФРС, ожидания снижения процентных ставок резко увеличились с начального уровня в начале года до 87% — это не предположение, а данные в реальном времени фьючерсов на процентные ставки CME. Индекс доллара пробил уровень 100, доходность по десятилетним государственным облигациям не удержалась на уровне 4%, золото после достижения 4230 долларов начало тестировать исторический максимум. Логика рынка очень проста: данные по инфляции в течение трех месяцев подряд снижаются, темпы роста занятости вне сельского хозяйства замедляются, и чиновники ФРС коллективно переходят к более мягкой риторике.

Но то, что действительно сводит трейдеров с ума, это политические переменные. Бывший президент внезапно заявил, что собирается объявить кандидата на пост председателя Федеральной резервной системы до Рождества, и на рынке появились слухи, что представителя дельты Хассета могут назначить на эту должность, что сразу же повысило ставки на снижение процентной ставки с 30% до более чем 80%. Вопрос в том: если действительно снизят на 50 базисных пунктов, рынок воспримет это как «сигнал о рецессии» или как «праздник ликвидности»?

Центральный банк Японии на другом конце Тихого океана выбрал совершенно противоположный сценарий. Глава банка Уэда Казуко редко подал жесткий сигнал, вероятность повышения процентной ставки в декабре резко возросла до 73%, иена к доллару резко укрепилась, индекс Никкей упал более чем на 800 пунктов за день. Логика также очень проста: продолжающееся инфляционное давление и обесценивание иены уже привели к изменению политики.

**Производительность активов явно разрывается:**
Золотые бычьи позиции продолжают расти, американские акции и биткойн краткосрочно выигрывают от ожиданий снижения процентных ставок (BTC однажды преодолел 60 тысяч долларов), но сила иены оттягивает часть арбитражного капитала. Эфириум на этой волне восстановления выглядит слабо, ожидания обновления пока не трансформировались в реальные покупки.

**Текущий риск заключается в несоответствии ритма.**
Рынок уже воспринимает снижение процентной ставки как свершившийся факт, но если Федеральная резервная система снизит ставку только на 25 базисных пунктов или выберет осторожную формулировку, то фиксирование прибыли будет очень интенсивным. В Японии, если повышение ставок не будет соответствовать ожиданиям, быки по иене также подвергнутся обратному сбору.

Не гонитесь за высокими ценами в стратегии: золото можно продолжать накапливать, акции роста - краткосрочные спекуляции, иена - быстро входить и выходить. Самое важное - контролировать позиции — волатильность в период событий будет поглощать большую часть излишней уверенности.

Период синхронизации монетарной политики центральных банков мира открывает окно возможностей, деньги снова найдут свое направление. Готовы ли вы к этому?