Смена руководства в Федеральной резервной системе (ФРС) вызывает разговоры на рынке о том, что это не дружелюбно к криптоактивам? Не спешите с выводами.

Если новый председатель действительно будет придерживаться мягкой линии, это может стать поворотным моментом для токенов. Подумайте, какое место занимает биткойн в глазах мейнстримных финансов за эти годы? Это явно высокорисковый актив. А что означает мягкая линия?

**Куда потечет мягкий кошелек?**
В условиях низких процентных ставок огромное количество средств не может найти безопасное и прибыльное место. Традиционные облигации приносят жалкие доходы, и эти деньги естественно будут стекаться на крипторынок. Как только рыночная ликвидность начнет расти, у таких активов, как биткойн, появится пространство для воображения.

Говоря о спросе на хеджирование. Когда привлекательность доллара и облигаций США снижается, инвесторы начинают пересматривать те «альтернативные варианты». В это время повествование о криптоактивах становится более убедительным — они больше не являются лишь инструментом спекуляции, а становятся частью распределения активов.

На DeFi также стоит обратить внимание. Снижение затрат на заимствование, операции с плечом в блокчейне и различные протоколы, безусловно, станут более активными. Как только этот положительный цикл запустится, вся экосистема получит выгоду.

**Но у токена есть и другая сторона**

Предположим, новый председатель продолжит поддерживать высокие процентные ставки для полного контроля над инфляцией? Это уже другая история. Главная задача Федеральной резервной системы (ФРС) никогда не заключалась в заботе о рисковых активах, контроль цен является жестким показателем.

Высокие процентные ставки продолжаются, и ликвидность на рынке будет постоянно истощаться. Венчурное финансирование сокращается, и криптоактивы, возможно, придется оставаться на дне еще долго. В такой обстановке говорить о бычьем рынке? Слишком рано.

**Суть на самом деле в одном**

Неважно, каковы личные предпочтения этого нового председателя, настоящее влияние на направление криптоактивов оказывает фактическая денежная политика, которую он будет проводить. Понижающая политика, скорее всего, приведет к новому раунду роста, в то время как ястребиная позиция продлит период страданий.

Есть еще одна легко упускаемая из виду сторона: хотя Федеральная резервная система (ФРС) не регулирует криптоактивы напрямую, заявления председателя имеют большой вес. Глобальные финансовые рынки наблюдают за его позицией.

Если он сможет удержать инфляционные ожидания и направить экономику на мягкую посадку, то уверенность на рынке возрастет. Стабильная макроэкономическая среда — это то, что действительно необходимо всем активам, включая Криптоактивы.

Поэтому сейчас говорить о негативных или позитивных факторах еще слишком рано. Ключевое значение имеет направление следующих политик, а не сами кадровые изменения.