Недавно я обратил внимание на сигнал, который стоит следовать — Япония, возможно, повысит процентные ставки в декабре, и вероятность, предоставленная рынком, уже достигла пятидесяти процентов.

Основная логика, стоящая за ожиданиями повышения процентных ставок, на самом деле очень проста: иена продолжает обесцениваться, что приводит к резкому росту стоимости импорта, и импортная инфляция становится все более невыносимой, что уже начинает тянуть экономику Японии вниз. Сегодня в Японском центральном банке будет важное заявление, которое, по сути, сможет определить, будет ли повышение ставок или нет.

Почему стоит следить за этим? Вспомните, как в июле прошлого года Банк Японии неожиданно поднял процентные ставки, что сразу же вызвало бурю на мировых рынках — множество сделок с японской иеной по арбитражу были вынуждены закрыться, а технологический сектор на американском рынке акций оказался в числе лидеров падения. Тогдашние колебания до сих пор остаются в памяти. В данный момент американские акции снова колеблются на высоких уровнях, беспокойство по поводу пузыря в секторе ИИ тоже не утихло, поэтому в такие времена стоит быть осторожным.

Тем не менее, стоит отметить, что на этот раз "удар в спину" отличается от предыдущего. Рынок уже сформировал определенные ожидания, и ранее те средства, которые использовали высокие рычаги для торговли американскими акциями в иенах, значительно сократились. Удар может быть не таким сильным, как в прошлый раз, но цепная реакция от ужесточения ликвидности все равно требует внимания.