Недавно много людей спрашивали меня, почему я не шортю Биткойн, здесь я обсужу свои суждения с трех точек зрения.

**Технический аспект: математический рубеж еще не был преодолен**
У Маска была точка зрения, с которой я вполне согласен — даже самый мощный ИИ не может изменить базовые математические правила. Сейчас самые продвинутые квантовые компьютеры еще не готовы взломать алгоритм SHA-256, по консервативным оценкам, это не будет угрозой в течение ближайших пяти лет. Поскольку технологическая база довольно стабильна, логика шортинга просто не имеет оснований.

**Фон политики: семья властителей глубоко вовлечена**
Семья Трампа теперь открыто ставит на зарабатывание на Биткойне. Эрик организовал шахту в Техасе, где установлено 35 000 жидкостных охладителей, которые ежедневно могут добывать почти 9 монет, что составляет около 2% от мирового суточного производства. Это не игра на удачу — это настоящая индустрия с реальными деньгами, и чем больше они зарабатывают, тем больше будут поддерживать этот рынок. Регуляторная среда для этой группы людей сейчас, пожалуй, самая комфортная в истории.

**География майнинга: децентрализация по-прежнему является основной темой**
Многие считают, что American Bitcoin имеет большой масштаб, но на самом деле его вычислительная мощность составляет всего около 24 EH/s. Сравните:
- MARA добежала до 60 EH/s
- CLSK также имеет 47 EH/s, и скорость расширения очень высокая

Настоящие крупные майнинг-компании работают эффективнее и снижают затраты. Сеть вычислительной мощности по-прежнему довольно децентрализована, отдельным игрокам не удастся установить монополию? В этом случае выигрывают те, кто обладает сильными операционными способностями, крупные майнеры.

**Моя стратегия действий**
Краткосрочные технологии не имеют серьезных недостатков, в среднесрочной перспективе есть поддержка со стороны политики и капитала, а в долгосрочной перспективе экосистема майнинга стабильна — в таких условиях соотношение риска и доходности шортинга слишком плохое. Поэтому я все же продолжаю держать такие акции, как MARA, CLSK, HUT, получая выгоду от расширения вычислительных мощностей и эластичного пространства, создаваемого политическими льготами.

Рынок связан с рисками, вышеизложенное является лишь личным мнением и не представляет собой инвестиционную рекомендацию.