#香港稳定币监管框架 Спот серебро недавно прямо пробило 55 долларов за унцию, установив исторический рекорд. За этой волной行情 на самом деле стоят несколько вполне очевидных факторов.

Сначала скажу о самом прямом катализаторе — ожиданиях снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы начали набирать силу, и сейчас рынок ставит на вероятность снижения ставок в декабре, которая уже превышает 85%. Что означает снижение ставок? Держание серебра и подобных активов, не приносящих процентов, снижает альтернативные издержки, и средства естественно стремятся туда.

С точки зрения спроса и предложения, серебро на самом деле уже 5 лет находится в состоянии дефицита поставок. Промышленный спрос на серебро в таких областях, как солнечная энергетика и электронное производство, постоянно растет, и запасы на споте уже были напряженными. К тому же США включили серебро в список ключевых минералов, потенциальные риски тарифов заставили трейдеров начать заранее запасаться, а средства ETF продолжают поступать, что еще больше поднимает цены.

Так какое отношение это имеет к рынку криптовалют? В краткосрочной перспективе это на самом деле несколько неоднозначно.

Резкий рост серебра может оттянуть часть средств, которые изначально были вложены в криптовалюту — особенно от инвесторов с меньшей склонностью к риску. Вспомните, как в ноябре произошёл резкий обвал биткойна, и многие деньги ушли на рынок драгметаллов в поисках безопасного укрытия. К тому же ярлык «традиционного актива-убежища» для серебра и золота становится всё более выраженным, что, в свою очередь, ослабляет нарратив о криптовалюте как «цифровом золоте». В конце концов, биткойн по-прежнему сильно коррелирует с американским фондовым рынком, и рынок не полностью признаёт его защитные свойства.

Но если рассмотреть ситуацию в долгосрочной перспективе, если Федеральная резервная система действительно снизит процентные ставки, то общая среда ликвидности станет более свободной, что в свою очередь благоприятно скажется на рискованных активах. В то время серебро будет расти, и криптовалюта тоже будет расти, такая ситуация резонанса эмоций вполне может возникнуть.

Еще есть одна нишевая возможность, которую стоит рассмотреть — токенизированные драгоценные металлы. Серебро обладает как промышленными, так и финансовыми свойствами. Если эти характеристики объединить с гибкостью криптовалютной торговли, это может привести к появлению некоторых стейблкоинов или ончейн-активов, привязанных к серебру. Такие вещи имеют поддержку стоимости серебра и могут наслаждаться удобством ончейн-транзакций, и, возможно, станут следующим热点.

$ZEC $BTC $MON