За слухами о "отставке" Пауэлла: истинная игра на рынке в тумане информации

Почему неподтвержденные сообщения вызывают волну

Слухи о "внезапной отставке председателя Федеральной резервной системы Пауэлла после чрезвычайного заседания в конце года" были проверены несколькими источниками, и в настоящее время никаких официальных каналов, подтверждающих эту информацию, не существует. Авторитетные финансовые СМИ, такие как Reuters и Bloomberg, не публиковали соответствующих материалов, а также на сайте Федеральной резервной системы и сам Пауэлл не сделали никаких заявлений. Распространение этой информации само по себе отражает чувствительность рынка в условиях напряженности ликвидности в конце года — когда денежные средства становятся ограниченными, любое малейшее событие может вызвать чрезмерную реакцию.

Но нельзя игнорировать ликвидную ценность слухов. Биткойн быстро поднялся с $81,000 до $91,000 в период активного обсуждения новостей, в то время как индекс доллара резко упал. Эта резкая волатильность раскрывает глубокую логику: рынок накопил желание изменения политики ФРС до критической точки, и любой нарратив, который может изменить траекторию денежно-кредитной политики, станет выходом для эмоций.

Реальная ситуация: Пауэлл все еще на посту, но споры действительно существуют.

Согласно открытой информации, срок полномочий председателя Пауэлла истекает только в мае 2026 года, а его срок полномочий члена Совета управляющих ФРС продлится до 2028 года. Однако с второй половины 2025 года действительно усилились слухи о его будущем:

• Июльский спорный инцидент: Пауэлла подвергли критике за вводящие в заблуждение показания в Конгрессе в связи с резким увеличением стоимости проекта обновления штаб-квартиры ФРС (с 1,9 до 2,5 миллиарда долларов). Руководитель Офиса управления бюджетом Белого дома ранее направил ему письмо с просьбой объяснить ситуацию. В то время Трамп и некоторые республиканские депутаты открыто оказывали давление, даже поднимали вопрос о "отставке", но представитель ФРС четко подтвердил, что Пауэлл намерен завершить свой срок.

• Постоянная стратегия "наследника": администрация Трампа действительно активно продвигает отбор кандидатов на пост председателя Федеральной резервной системы. Министр финансов Бесент с августа 2025 года начал несколько раундов собеседований, и окончательный список из пяти кандидатов был опубликован 26 ноября:

1. Крис Уоллер (Chris Waller): нынешний член Совета управляющих ФРС, его прогнозы признаны командой Трампа, пользуется наибольшим спросом.

2. Кевин Хассетт: директор Национального экономического совета Белого дома, близкий к президенту

3. Кевин Уорш: бывший член Совета управляющих Федеральной резервной системы, опытный в управлении кризисом 2008 года.

4. Мишель Боуман (Michelle Bowman): в настоящее время заместитель председателя ФРС по надзору, выступает за реформу банковского регулирования.

5. Рик Ридер (Rick Rieder): главный управляющий по фиксированным доходам BlackRock, управляет активами на сумму 2,4 трлн долларов

Стоит отметить, что все пятеро кандидатов в своих публичных заявлениях поддерживают продолжение снижения процентных ставок в декабре, что полностью соответствует требованиям администрации Трампа о низких процентных ставках. Однако аналитики TD Cowen отмечают, что они "также придают большое значение стабильности цен", и если инфляция возобновится, это все еще может привести к конфликту с позицией Трампа.

Конец года — опасное сочетание ликвидностных приливов и информационного вакуума

Почему слухи о "увольнении" в этот момент имеют "иллюзию достоверности"? Три повторяющихся фактора:

1. Окно наибольшей нехватки ликвидности: с конца декабря по начало января, тройное давление банковских годовых расчетов, налоговых платежей со стороны компаний и наличных потребностей в праздничные дни приводит к естественному сужению глубины рынка. Согласно отчету UBS, на заседании FOMC в декабре 2025 года возникнет "слепая зона данных" из-за "потерянных двух отчетов о занятости", что дополнительно увеличивает неопределенность в политике.

2. Ключевой период принятия политических решений: рынок активно спорит о том, снизит ли ФРС ставку на 25 базисных пунктов в декабре. Внутри ФРС существуют разногласия по поводу действий в декабре; если будет соблюден первоначальный график, это означает, что "комитет готов принимать решения на основе неполных данных". Этот период разногласий предоставляет пространство для слухов.

3. Ожидания по кадровым изменениям не оправдали ожиданий: отбор кандидатов уже вступил в фазу "финального собеседования с президентом", Трамп ясно заявил, что "решение будет принято до конца года". Хотя Пауэлл, возможно, не уйдет в отставку, рынку необходимо заранее оценить "обязательную смену, которая неизбежно произойдет в мае 2026 года".

Историческое зеркало: реальные последствия кадровых изменений часто неправильно истолковываются рынком

Упомянутое в оригинале утверждение о том, что "биткойн упал на 40% в 2018 году, когда Пауэлл сменил Еллен" содержит фактические искажения — глубина криптовалютного рынка в 2018 году не может сопоставляться с сегодняшней, и основной причиной падения тогда стало обрушение пузыря ICO и регуляторный шторм. Действительно достойным внимания является:

• Реальная ситуация 2018 года: после назначения Пауэлла в феврале, в течение года процентные ставки были повышены 4 раза, и рынок уже достаточно учел прогнозы о "ястребином председателе". Основной причиной резкого падения фондового рынка США в декабре 2018 года стали сокращение ликвидности и торговая война, а не сам вопрос о назначениях.

• Момент переизбрания в 2022 году: в ноябре 2021 года Пауэлл получил номинацию на переизбрание, когда фондовый рынок США находился на высоком уровне; основной причиной падения в 2022 году стала эскалация конфликта между Россией и Украиной, что привело к росту инфляции и заставило Федеральную резервную систему начать агрессивный цикл повышения процентных ставок. Назначения на должности являются следствием, а не причиной.

Ключевой урок: рынок всегда чрезмерно интерпретирует "личность председателя", но недооценивать решающую силу "экономического цикла". В настоящее время, независимо от того, кто займет пост, все столкнутся со сложной ситуацией, в которой инфляция превышает целевой уровень, а рынок труда охладевает. Политический путь определяется данными гораздо больше, чем личными предпочтениями.

Настоящая рыночная среда: реальность и иллюзия за индексом жадности

Рост биткойна с $81,000 до $91,000 действительно произошел, но необходимо отделить влияние слухов и посмотреть на суть:

• Индекс доллара упал: в основном это отражает увеличение ожиданий снижения процентных ставок в декабре (инструмент CME FedWatch показывает вероятность снижения более 80%), а также неопределенность, вызванная тарифной политикой Трампа, что приводит к перемещению средств в поисках безопасных активов.

• Эластичность биткойна: больше отражает потребности институциональных инвесторов (постоянный чистый приток в спотовый ETF) и усиление нарратива "цифрового золота" на фоне ожиданий денежно-кредитного смягчения.

• Предупреждение о рисках: Индекс жадности CNN вошел в зону "крайняя жадность", что очень похоже на показатели настроения на локальных максимумах в ноябре 2021 года и марте 2024 года.

Операционная структура обычного инвестора: сохранять ясность в тумане информации

Правила выживания в эпоху слухов:

1. Проверка источников информации: любые "срочные новости" сначала проверяйте у трех основных источников: Reuters, Bloomberg и WSJ, одновременно просматривая официальный сайт Федеральной резервной системы (federalreserve). Если в течение 30 минут нет авторитетных сообщений, рассматривайте это как слух.

2. Приоритет управления позицией: если доля криптоактивов превышает 30% от общего капитала, вне зависимости от истинности сообщения, следует использовать откат, чтобы снизить долю до менее 20%. Это не реакция на событие, а рациональная коррекция на перегретые эмоции.

3. Используйте волатильность, а не позволяйте ей использовать вас:

• Сценарий обрушения: если ETH из-за паники упадет ниже $2,900, а BTC упадет ниже $85,000, можно постепенно накапливать позиции (добавлять каждый раз при падении на 5%), цель - нацелиться на кандидатов, которые однозначно поддерживают политику снижения процентных ставок.

• Сцена резкого роста: если BTC преодолеет $95,000, сократите позицию для получения прибыли, так как рост на фоне недостатка ликвидности в конце года имеет очень высокую уязвимость.

4. Обратите внимание на жесткие показатели:

• Премия на серый GBTC: положительное значение указывает на возврат институциональных средств.

• Масштаб обратного репо Федеральной резервной системы: если он упадет ниже $500 миллиардов, это будет означать существенное улучшение ликвидности.

• График выдвижения кандидатов: если Трамп объявит окончательный список около 25 декабря, рынок заранее оценит политику на 2026 год.

Заключение: информационная грамотность является основным активом для преодоления циклов.

Неважно, уходит ли Пауэлл в отставку, важно то, что этот слух выявил три основных характеристики рынка:

• Жажда изменения политики достигла максимума за последние два года

• В конце года нехватка ликвидности усиливает ценовые колебания

• Эмоции FOMO розничных инвесторов противоречат рациональной переоценке со стороны институциональных инвесторов

Настоящие возможности Alpha не заключаются в ставках на изменения в управлении, а в использовании окон волатильности, вызванных информационным разрывом. Когда рынок находится в состоянии паники или эйфории из-за слухов, придерживаться проверки фактов, управления рисками и ожидания перезапуска тренда после подтверждения данных — это наиболее устойчивая логика получения прибыли для обычных инвесторов. В конце концов, ФРС меняет лишь лица, но не меняет экономические законы — такие жесткие данные, как инфляция, занятость и рост, являются окончательными арбитрами цен на активы. #十二月降息预测 #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #反弹币种推荐 $BTC