Как я и предсказывал, японская ошибка "бесплатных денег" официально закончилась и ускоряется.

На протяжении десятилетий: занимайте иены под 0%, покупайте американские акции и казначейские облигации под 4-5%, забирайте разницу.
Теперь Банк Японии на уровне 0.5% (, увеличившись с -0.1% в '24, приостановил с января '25, так как инфляция достигает 3.6%), что приводит к убыткам.
Результат: Японские фонды сбрасывают $1.3T в казначейских облигациях США → доходность облигаций резко возрастает → ипотечные ставки взлетают → заморозка на рынке жилья 2.0 загружается...