Web3 стенд: горячие темы и хиты отрасли, которые нельзя пропустить на этой неделе

Foresight News предлагает вам быстро ознакомиться с популярными темами и рекомендованным контентом на этой неделе:

01 Десять лет Ethereum

«Эфириум, есть еще 100 раз рост»

«Десятилетний зуд одного мирового компьютера»

«Рисковые ловушки за кулисами Ethereum Treasury»

02 Регуляторные тенденции

《Регулирование стабильных монет в Гонконге вступает в силу, началась борьба за лицензии》

«Публикация новых стандартов SEC: начинается ли волна одобрений ETF на спот?»

《Полный текст выступления председателя SEC США о “крипто-плане”》

«Игры власти за стабильными валютами»

«Под капотом 4 триллионов долларов: разбор финансовых потоков рынка криптовалют»

03 Волна токенизации акций США

«Как сделать американский рынок акций снова великим?»

«Чистая прибыль за второй квартал составила 386 миллионов долларов, Robinhood на этот раз заработал на «торговле криптовалютой»»

«Криптовалютные амбиции Robinhood: стать «единственным финансовым входом» для молодого поколения»

«Ожидается, что рынок токенизированных акций вырастет в 2600 раз. Кто получит выгоду?»

01 Десятая годовщина Ethereum

30 июля Ethereum отмечает свой десятилетний юбилей, за последние десять лет его рыночная капитализация увеличилась в 3600 раз и достигла 450 миллиардов долларов, что позволяет ему занять место среди тридцати крупнейших активов в мире. Экосистема породила такие эпохальные продукты, как стейблкоины и DAO. В данной статье рассматривается, сможет ли Ethereum снова вырасти в сто раз. Рекомендуемая статья:

《Эфир, у него еще 100-кратный потенциал роста》

Оглядываясь на десять лет, в экосистеме Ethereum уже выросло как минимум три эпохальных продукта, как Apple выпустила Mac, Iphone, Airpods, Ipad, так и Ethereum является абсолютным лидером на рынке.

Стейблкоины, годовой объем торгов достиг 28 триллионов долларов США, при этом более 70% объема торгов происходило на Ethereum; в 2016 году на Ethereum родился первый в мире DAO, и сегодня более 90% от общего объема заблокированной стоимости (TVL) крупнейших DAO находятся в экосистеме Ethereum; летом 2020 года DeFi был единственным центром, его доля на рынке достигала 95%-99%; в 2021 году NFT впервые массово вышли за пределы, Ethereum был главной ареной, годовой объем торгов составил более 90%… в то время как токенизация американских акций, токенизация государственных облигаций, RWA, мемы AI Agent и т. д. только начинают развиваться.

А что через десять лет? Эфириум уже входит в тридцатку активов с наибольшей рыночной капитализацией в мире, опережая такие известные компании, как Meta, TSMC, Visa, Mastercard. Это его конечная точка?

Нет, возможно, это действительно начало.

!

Десять лет назад он разжег воображение децентрализации с помощью белой книги. Десять лет спустя он по-прежнему является ядром криптомира, но больше не является единственной сценой. Рекомендуемые статьи:

《Десятилетняя зуд одного мирового компьютера》

Центристский подход Rollup, который Эфириум принял в последние годы, в то время как он смягчает давление на основную цепочку, также приводит к тому, что большое количество транзакций и стоимости остается на сети второго уровня, не возвращаясь в основную сеть. В отчете Standard Chartered в начале 2025 года прямо сказано, что восход второго уровня подрывает захват ценности основной цепочкой Эфириума. В отчете оценено, что только одна ведущая сеть второго уровня Эфириума, Base, запущенная Coinbase, «забрала» около 50 миллиардов долларов рыночной стоимости экосистемы Эфириума.

!

Недавно новости о том, что соучредитель PayPal Питер Тиль инвестировал в майнинговую компанию Ethereum BitMine, потрясли рынок. В то же время несколько компаний продолжают увеличивать свои запасы Ethereum. Инвестиционный банк Уолл-стрит Bernstein отметил, что в то время как казна Ethereum получает доходы от стейкинга, она сталкивается с рисками ликвидности и безопасности, и компаниям необходимо осторожно балансировать, что также привлекает внимание со стороны различных кругов. Рекомендуемая статья:

《Рискованные ловушки за кулисами Эфириум казначейства》

Аналитики отмечают: «Если казначейство Ethereum ставит ETH для получения дохода, то хотя контракты на ставку обычно обладают ликвидностью, иногда разблокировка требует ожидания в очереди несколько дней. Поэтому казначейства Ethereum должны найти баланс между ликвидностью ETH и оптимизацией доходов. Кроме того, такие более сложные стратегии оптимизации доходов, как повторная ставка (например, модель повторной ставки Eigenlayer) и генерация доходов на основе DeFi, также должны справляться с проблемами управления рисками безопасности смарт-контрактов.»

Бернштейн добавил: «Преимущество модели казначейства Ethereum заключается в том, что доходы от стейкинга могут обеспечить реальный денежный поток для операций, но риски ликвидности и вопросы безопасности по-прежнему требуют особого внимания.»

02 Направления регулирования

1 августа вступил в силу проект закона о стабильных монетах Гонконга. Конкуренция за лицензии уже началась. Рекомендуемая статья:

《Регулирование стейблкоинов в Гонконге вступает в силу, начинается борьба за лицензии》

Стоит отметить, что Управление валютного контроля многократно подчеркивало, что определение того, следует ли выдавать лицензии, не ограничивается уровнем резервов активов, а в большей степени зависит от того, обладает ли бизнес-моделью стейблкоина, предложенной заявителем, реальными сценариями применения и устойчивостью. В связи с этим регулирующий орган сохраняет тон «сначала строго, затем мягко», на начальном этапе системы осторожно поддерживая темп лицензирования, чтобы избежать рыночных пузырей и спекуляций, подчеркивая необходимость стабильного продвижения долгосрочного устойчивого развития экосистемы цифровых активов в Гонконге.

Глубокие изменения продолжаются, и американское регулирование также постепенно углубляется. 29 июля Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила о разрешении механизма создания и выкупа физических продуктов, связанных с торговлей криптоактивами (ETP). Ранее крипто ETP в основном использовали модель создания и выкупа за наличные, это изменение значительно снизило затраты на торговлю и повысило эффективность. Рекомендуемая статья:

《SEC новые стандарты опубликованы, скоро начнется волна одобрения спотовых ETF?》

Согласно данным SoSoValue, по состоянию на 31 июля 2025 года, общий чистый приток в американский биткойн-ETF на спотовом рынке составил 55,11 миллиарда долларов. Общий чистый приток в американский эфириум-ETF на спотовом рынке достиг 9,62 миллиарда долларов и резко увеличился после выхода из периода застоя. Одобрение спотового ETF, безусловно, положительно сказалось на поддержке роста цен на эти криптовалюты.

!

31 июля председатель SEC США объявил о «Криптоплане», направленном на превращение США в «глобальную криптостолицу». Этот план будет способствовать модернизации законодательства о ценных бумагах, поддерживать полную миграцию финансовых рынков на блокчейн, привлекать крипто-компании обратно и возглавлять революцию цифровых активов. Давайте посмотрим на речь председателя SEC США Пола С. Аткинса:

《Полный текст выступления председателя SEC США по «Крипто-плану»》

Сегодня я хотел бы поговорить о «Крипто-проекте (Project Crypto)», как мы с комиссаром Хестером Пирс называем его, который станет полярной звездой SEC в исторических усилиях по превращению США в «глобальную крипто-столицу» под руководством президента Трампа. Но прежде чем говорить о наших планах по доминированию на крипторынке, я хотел бы сначала вспомнить некоторые ключевые моменты в истории развития капитальных рынков, так как они довольно похожи на ту точку, в которой мы находимся сейчас, и наше будущее должно соответствовать наследию, которое мы унаследовали.

!

Криптовалюта, когда-то рассматриваемая как «революция, разрушающая традиционные финансы», в конечном итоге не пошла по пути насильственного противостояния, а наоборот, глубоко связалась с регуляторными системами и политическим консенсусом, став «прирученной революцией». От шока традиционных систем до поиска разрешений, от идеалов децентрализации до реальности централизованного регулирования, абсурд и противоречие этой «революции» как раз и являются центральной темой данной статьи. Когда бунтовщики склоняются перед системой, за этим стоит игра интересов или неизбежность времени? Рекомендуемая статья:

《Игра власти за стабильными монетами》

Закон “GENIUS” является самым изощренным дипломатическим маневром, замаскированным под внутренний финансовый контроль.

Это поднимает несколько интересных вопросов: что произойдет, когда вся криптоэкосистема станет придатком к денежно-кредитной политике США? Мы строим более децентрализованную финансовую систему или создаем самую сложную в мире сеть распределения долларов? Если 99% стабильных монет привязаны к доллару, и любое значимое нововведение требует одобрения Управления по контролю за денежным обращением США, не превращаем ли мы случайно революционную технологию в окончательный бизнес по экспорту законных денег? Если бунтовая энергия криптовалюты будет направлена на повышение эффективности существующей денежной системы, а не на ее замену, и если расчеты будут проходить быстрее, и все смогут заработать, действительно ли кто-то будет об этом заботиться? Эти вопросы могут не быть проблемами, они просто далеки от того, что люди хотели решить в начале этого движения.

Рынок цифровых активов впервые приблизился к отметке в 4 триллиона долларов, что является важной вехой в развитии отрасли. Последний раунд роста цен вызван сочетанием структурных и циклических факторов, включая постоянное увеличение притока средств в спотовые ETF на биткойн и эфир, ускоренное накопление активов компаниями по управлению цифровыми активами, а также значительные регуляторные прорывы, такие как принятие закона GENIUS. Рекомендуемые статьи:

《Под 4 триллиона долларов: анализ финансовых потоков на рынке криптовалют》

Недавние рыночные тенденции указывают на то, что мы, возможно, находимся на начальном этапе расширения доминирующей структуры рынка. Эфириум начал демонстрировать относительную силу, с мая курс ETH/BTC вырос на 73%, а цена ETH преодолела 3900 долларов. Этот импульс стал результатом рекордного притока средств в ETF, повышения уровня принятия корпоративных резервов, а также постоянного доминирования эфириума в области стейблкоинов, что делает его выгодополучателем в соответствии с законом GENIUS.

!

03 Волна токенизации акций США

Что произойдет, если для покупки таких активов больше не потребуется счет, и это не будет ограничено региональными и торговыми часами? Только с помощью одного мобильного телефона и баланса криптокошелька можно в любое время и в любом месте покупать акции крупных компаний США, это уже не просто сюжет романа, а реальная трансформация, которую приносит «токенизация акций США». Рекомендуемая статья:

《Как снова сделать американские акции великими?》

Так почему же волна токенизации захлестнула американский рынок акций?

У американских акций есть уникальные преимущества, которые отсутствуют у других активов. Во-первых, американский рынок акций, будучи крупнейшим фондовым рынком в мире, к 2025 году достигнет общей рыночной капитализации от 52 до 59 триллионов долларов, что значительно превышает фондовые рынки других стран или регионов. Общая рыночная капитализация мирового фондового рынка в 2025 году составит около 124 триллионов долларов, при этом доля американских акций превысит 40%.

!

Токенизированные акции представляют проект Robinhood, который на этот раз заработал кучу денег на “спекуляциях с криптовалютой”. 30 июля финансовая технологическая платформа Robinhood опубликовала отчет за второй квартал 2025 года, общий бизнес продолжает демонстрировать устойчивый рост, особенно выделяется расширение в области криптовалют. Рекомендуемая статья:

《Чистая прибыль за второй квартал составила 386 миллионов долларов, Robinhood на этот раз заработал на «торговле криптовалютой»》

На уровне продукта Robinhood продолжает итерации в крипто-секторе. Во втором квартале 2025 года компания расширит свои услуги до 30 европейских стран, что значительно больше по сравнению с 4 странами в прошлом году. Robinhood также запустила продукт «токены акций», который позволяет пользователям торговать токенизированными версиями более 200 американских акций и ETF в Европе. На американском рынке компания запустила услуги по ставкам для ETH и SOL, а также планирует запустить крипто-бессрочные контракты.

!

Robinhood стремительно растет благодаря криптовалютному бизнесу, цены на акции достигают рекорда, рыночная капитализация близка к 98 миллиардам долларов. Его стратегии включают токены акций, криптовалютное стекинг и приобретение бирж для расширения рынка, нацеливаясь на молодежь как на «единственный финансовый вход», что подтверждает их амбиции. Рекомендуемая статья:

《Криптоамбиции Robinhood: стать «единственным финансовым входом» для молодого поколения》

Токенизация, возможно, является долгосрочной целью Robinhood, но его основная криптовалютная деятельность уже является мощной силой. В 2024 году доходы Robinhood от криптовалют составили 626 миллионов долларов, что является значительным ростом по сравнению с 135 миллионами долларов годом ранее и составляет более трети от общего дохода от торговли. В первом квартале 2025 года доходы от криптовалют уже достигли 252 миллионов долларов. «Они сейчас захватывают долю рынка Coinbase в США», — сказал Роб Хадик, партнер венчурной компании Dragonfly. Кноблаух из Cantor Fitzgerald отметил, что в мае 2025 года объем торгов криптовалютами Robinhood вырос на 36% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как Coinbase показал снижение. Он признал, что Coinbase все еще занимает долю на институциональном рынке: «Их услуги более разнообразны, и у них есть услуги хранения», но после завершения сделки по приобретению Bitstamp в июне Robinhood получил 5000 институциональных аккаунтов, а также лицензии в Европе и Азии.

Рынок токенизированных акций в настоящее время составляет 500 миллионов долларов. Если 1% акций в мире будет токенизирован, то к 2030 году он может достичь 13,4 триллиона долларов, увеличившись в 2680 раз. В 2025 году зрелость регулирования и инфраструктуры станет движущей силой, а их сочетание с DeFi станет уникальным преимуществом. Многочисленные участники уже начинают осваивать эту область. Рекомендуемая статья:

《Ожидается, что рынок токенизированных акций вырастет в 2600 раз, кто получит прибыль?》

Токенизированный рынок акций все еще находится на ранней стадии. Согласно данным rwa.xyz, текущий объем рынка составляет около 500 миллионов долларов. По сравнению с глобальным рынком акций в 134 триллиона долларов, эта цифра составляет всего 0,0004%. Однако если в течение следующих десяти лет только 1% глобальных акций будет токенизирован, объем рынка может вырасти до 1,34 триллиона долларов, что в 2680 раз больше текущего размера.