Цифровые кошельки становятся инвестиционными портами? Генеральный директор BlackRock оптимистичен относительно «технологии токенизации», способной преобразить финансовые рынки

Глобальный гигант по управлению активами BlackRock, председатель и CEO Ларри Финк, в своем ежегодном открытом письме акционерам заявил, что «цифровые активы» и «токенизация технологий» станут ключевыми движущими силами обновления финансовой системы. Он также резко предупредил о текущей ситуации: существующая экономическая модель США уже оставила за бортом слишком много представителей низших слоев населения. Дисбаланс капитализма
В письме Финк отметил суровую реальность: большинство прибыли, создаваемой текущей финансовой системой, уходит в карманы богатых, уже обладающих активами, в то время как многие наемные работники остаются за пределами рынка. Он связывает этот дисбаланс с более глубокими проблемами американского общества: растущим разрывом между богатыми и бедными, высоким уровнем государственного долга и слабым участием в капитальных рынках, что создает беспрецедентное давление на традиционные финансовые модели.

«Капитализм все еще работает, просто выгоду получают не все», — ясно выразился Финк.
Замена устаревших финансовых каналов токенизацией
Чтобы решить проблему социального неравенства, Финк предложил сосредоточиться на «токенизации» и «цифровом выпуске». Он считает, что это эффективно расширит инвестиционные возможности для широкой публики и повысит эффективность работы рынков капитала. Он описывает, что технология токенизации может «обновить инфраструктуру» (Update the plumbing) финансовой системы, сделав выпуск, торговлю и получение инвестиционных продуктов более гладкими и доступными.
Идея очень проста: если записывать право собственности на активы в цифровой реестр, то в будущем передача долей, облигаций или других ценных бумаг значительно снизит издержки и повысит эффективность; на практике это означает, что «цифровой кошелек» в будущем сможет использоваться не только для мобильных платежей, но и для хранения токенизированных облигаций или ETF, а также для «фрагментированных инвестиций» в инфраструктуру, частные кредиты и другие активы. Он пишет:

В мире половина населения уже использует цифровые кошельки на своих мобильных устройствах. Представьте, если этот кошелек также позволит легко инвестировать в различные компании, покупая акции так же просто, как оплачивая покупки через телефон — насколько это удобно.

Финк сравнивает развитие токенизации с началом интернета в 1996 году. Он считает, что новые технологии не заменят традиционные финансы за одну ночь, но постепенно смогут соединить старую и новую системы. Он призывает руководителей как можно скорее и безопаснее построить мост между ними, а также разработать четкие меры защиты покупателей, стандарты по рискам контрагентов и строгие механизмы цифровой идентификации, чтобы минимизировать нелегальные финансовые риски.
BlackRock усиливает свои позиции в области цифровых активов
Эти слова хорошо иллюстрируют недавний активный рост BlackRock в сфере цифровых активов. В письме Финк сообщил, что компания уже заняла «ведущие позиции на ранней стадии» в этой области, и объем активов, связанных с цифровым рынком, достиг 150 миллиардов долларов.
В частности, «Фонд цифровой ликвидности для институциональных инвесторов в долларах США (BUIDL)» уже занимает лидирующие позиции среди крупнейших в мире токенизированных фондов; кроме того, компания управляет резервами стабильных монет на сумму до 65 миллиардов долларов и почти 80 миллиардов долларов в цифровых активных ETF.
Несмотря на яркие перспективы цифровых активов, в этом письме акционерам уделено много внимания глубоким проблемам американской финансовой системы. Финк предупреждает, что ни банки, ни корпорации, ни правительство уже не могут самостоятельно обеспечить финансирование для масштабных экономических преобразований — особенно в условиях, когда США активно восстанавливают производственные мощности, расширяют энергетические ресурсы и участвуют в гонке искусственного интеллекта (AI).
Он также отмечает, что система социального обеспечения (Social Security), хоть и остается важной защитной сетью, нуждается в структурных реформах для обеспечения устойчивости, например, в участии рынка для получения долгосрочной прибыли.
Для Финка внедрение токенизации — это ключевой элемент этой масштабной стратегии. Это не слепое следование моде, а долгосрочная игра по созданию «более совершенной инфраструктуры» в финансах, которая позволит обычным людям стать не просто наблюдателями, а активными участниками рынка.