JPMorgan Chase снижает целевой уровень S&P 500 до 7200 пунктов: цена на нефть превышает 110 долларов, фондовый рынок может столкнуться с риском коррекции на 10%-15%

Gate News сообщает, 20 марта, последний отчет JPMorgan предупреждает о рисках для глобальных активов, снизив целевую цену индекса S&P 500 на 2026 год с 7500 до 7200 пунктов и отметив, что рыночные ожидания быстрого урегулирования конфликта в Иране слишком оптимистичны. В то же время цена нефти марки Brent превысила 110 долларов, и энергетический шок постепенно передается в экономику и фондовый рынок.

Аналитики считают, что на текущем рынке наблюдается явное «расхождение»: с момента обострения конфликта на Ближнем Востоке цена на нефть выросла более чем на 46%, тогда как индекс S&P 500 снизился менее чем на 4%. Стратеги Joe Seydl и Krithi Gupta отмечают, что такое расхождение больше отражает снижение настроений инвесторов, а не устойчивость фундаментальных показателей. Большая часть средств используется для хеджирования рисков, а не для существенного сокращения позиций.

JPMorgan подчеркивает, что в этой волне рисков ключевым фактором является не традиционная инфляционная логика, а сокращение спроса. Высокие цены на нефть будут сдерживать потребление и прибыль предприятий, формируя «цепочку понижений роста». По расчетам банка, при росте цен на нефть на 10 долларов глобальный рост ВВП может снизиться на 15–20 базисных пунктов; при сохранении цены Brent около 110 долларов прогноз прибыли компаний S&P 500 может снизиться на 2–5%.

Также на стороне предложения усиливается неопределенность. В настоящее время глобальный объем сокращений добычи достиг 8 миллионов баррелей в день, а при дальнейшем расширении до 12 миллионов баррелей (около 11% от мирового производства) энергетический рынок столкнется с еще большими потрясениями. В отчете отмечается, что если цена нефти продолжит оставаться выше 90 долларов, индекс S&P 500 может скорректироваться на 10–15%; при приближении к 120 долларам давление на распродажу может значительно усилиться.

Кроме того, нельзя игнорировать эффект богатства. В США домашние хозяйства владеют более чем 56 триллионов долларов в акциях, и при падении рынка на 10% потребительские расходы могут сократиться примерно на 1%, что усугубит замедление экономики.

Технический анализ показывает, что если индекс S&P 500 пробьет около 6600 пунктов — 200-дневную скользящую среднюю, следующей важной поддержкой станут диапазоны 6000–6200 пунктов. На фоне энергетического шока и геополитических рисков происходит изменение логики оценки рисковых активов на Уолл-стрит, и волатильность рынка может оставаться высокой в краткосрочной перспективе.