Кросс-трейдинг криптовалютой: как работают кросс-сделки

Кросс-трейдинг — распространённая на криптовалютных биржах практика, которая выделяется своими характерными чертами и может существенно влиять на участников рынка. В этой статье подробно рассматриваются суть кросс-трейдинга, его основные механизмы, назначение и риски.

Что такое кросс-сделка?

Кросс-сделка — это операция, при которой заявки на покупку и продажу одного актива между клиентами сводятся напрямую, минуя публичный стакан. В отличие от стандартных сделок на централизованных платформах, где заявки видны всем и сводятся публично, кросс-сделки проходят «за кадром». Детали таких сделок обычно известны только брокерам, которые их проводят.

Как работают кросс-сделки?

Кросс-сделки предполагают, что брокеры или управляющие портфелями обменивают криптовалюту между двумя счетами под своим контролем. Такие сделки могут проводиться как между внутренними клиентскими счетами, так и между различными площадками, если возникают выгодные условия. Главная особенность — обход стандартных процедур стакана заявок и отсутствие выхода актива на публичный рынок.

Большинство централизованных платформ не поддерживают кросс-трейдинг, однако некоторые допускают сделки с участием брокера при условии оперативного предоставления полной информации о транзакции. Такой подход позволяет использовать преимущества кросс-сделок при сохранении необходимой прозрачности.

Зачем нужны кросс-заявки в криптовалюте?

Кросс-трейдинг преследует несколько целей на рынке криптовалют:

1. Эффективность: Кросс-сделки, как правило, проходят быстрее и дешевле, чем классические операции через стакан, поскольку позволяют обойти комиссии и ускоряют расчёты.

2. Стабильность цен: Крупные сделки, выводимые за пределы публичного стакана, помогают сглаживать волатильность цен на криптоактивы.

3. Арбитраж: Кросс-трейдинг даёт брокерам возможность зарабатывать на незначительных расхождениях цен между платформами и регулировать рыночное предложение и спрос.

Какие риски связаны с кросс-трейдингом?

Кросс-трейдинг сопряжён с рядом рисков:

1. Непрозрачность: Поскольку сделки заключаются вне публичного поля, участники могут не знать, получают ли они лучшую рыночную цену.

2. Риск контрагента: Трейдеры вынуждены доверять брокеру или управляющему портфелем, что сделка будет исполнена корректно и добросовестно.

3. Влияние на рынок: Скрытность таких сделок затрудняет оценку рыночного предложения и может ограничивать возможности других игроков.

4. Манипуляции: Отсутствие прозрачности в кросс-сделках может создавать условия для недобросовестных рыночных практик.

Заключение

Кросс-трейдинг на криптовалютном рынке сочетает преимущества и риски. Он обеспечивает оперативность и стабильность цен, однако вызывает вопросы прозрачности и равного доступа. По мере развития отрасли важно, чтобы трейдеры и регуляторы понимали влияние кросс-трейдинга и стремились к балансу между его плюсами и необходимыми гарантиями. Главная задача — создать прозрачную и эффективную среду для торговли криптовалютой, чтобы сохранить доверие и целостность рынка.

FAQ

Как работает кросс-трейдинг?

Кросс-трейдинг означает приватное сведение заявок на покупку и продажу одного актива между клиентами, без публичного раскрытия. Это позволяет совершать сделки конфиденциально.

Какие требования предъявляются к кросс-сделкам?

Кросс-сделки должны соответствовать требованиям Правила 17a-7, гарантируя исполнение по справедливой стоимости. Они должны соответствовать политике инвестиционной компании и требованиям SEC.