Торговля опционами — это процесс покупки и продажи контрактов, которые дают право приобрести или продать акцию по фиксированной цене до определённой даты. Узнайте, как устроена торговля опционами.
Основные положения
- Торговля опционами основана на контрактах, которые предоставляют права, а не право собственности на акции.
- В опционах осуществляют покупку и продажу call- и put-контрактов с чётко определёнными сроками истечения.
- Риск, фактор времени и волатильность определяют результаты сделок с опционами.
Что такое торговля опционами?
Торговля опционами — это операции покупки или продажи опционных контрактов на бирже. Такой контракт даёт покупателю право, но не обязывает его, купить или продать базовый актив по заранее установленной цене (страйк-цене) до окончания срока действия.
В отличие от сделок с акциями, где право собственности переходит сразу, торговля опционами строится на возможных будущих операциях. Стоимость опциона зависит от динамики цены базового актива относительно страйк-цены и от оставшегося времени до истечения контракта.
Два типа опционов в торговле
В опционах используют два основных типа контрактов: call-опционы и put-опционы.
Call-опцион предоставляет держателю право на покупку базового актива по страйк-цене до истечения срока действия. Такие опционы приобретают, если ожидается рост стоимости базового актива.
Put-опцион даёт держателю право на продажу базового актива по страйк-цене до истечения срока. Put-опционы используют, если ожидается снижение цены.
Во всех случаях покупатель оплачивает премию за контракт, а продавец получает премию и принимает на себя обязательства по опциону.
Как поэтапно работает торговля опционами
Торговля опционами начинается с выбора контракта, который определяется тремя параметрами: базовый актив, страйк-цена и срок истечения. Каждый контракт стандартизирован и обычно соответствует 100 акциям.
Трейдер вносит премию для открытия позиции. Затем стоимость опциона меняется в зависимости от движения цены базового актива, волатильности и времени до истечения. Трейдер может закрыть позицию, продав опцион до истечения срока, либо, в отдельных случаях, реализовав контракт.
Большинство сделок с опционами закрывают до истечения срока, а не реализуют. Это даёт возможность фиксировать прибыль или ограничивать убытки без открытия позиции по базовому активу.
Зачем торгуют опционами
Опционы используют для разных целей.
Некоторые трейдеры спекулируют на опционах, чтобы заработать на ожидаемом движении цены, при этом начальные затраты ниже, чем при покупке акций. Опционы усиливают колебания: небольшое изменение цены базового актива может привести к значительным процентным колебаниям стоимости опциона.
Другие используют опционы для хеджирования — защиты существующих позиций от неблагоприятных изменений цены. Например, покупка put-опциона позволяет ограничить убытки инвестору, уже владеющему акциями.
Часто опционы применяют для получения дохода: трейдеры продают опционы, чтобы получить премии. Такие стратегии предполагают согласие на ограниченную прибыль или убыток ради немедленного дохода.
Ценообразование и стоимость опционов
Цена опциона — премия — складывается из нескольких составляющих. Одна — внутренняя стоимость, если опцион приносит прибыль при текущей цене базового актива. Другая — временная стоимость, отражающая шанс получить прибыль до истечения срока.
Волатильность особенно важна для опционов. Чем выше ожидается волатильность, тем дороже премии, поскольку вероятность получения прибыли выше.
Время также влияет на стоимость. С приближением истечения временная стоимость снижается — это называют временным распадом. Временной фактор — ключевой элемент в торговле опционами.
Риски торговли опционами
Торговля опционами связана с особыми рисками, отличающимися от сделок с акциями. Покупатель опциона может потерять всю премию, если контракт истечёт без стоимости. Продавец опциона несёт риск значительных убытков при резком изменении цены базового актива против его позиции.
На стоимость опциона одновременно влияют направление цены, волатильность и фактор времени, поэтому результаты менее предсказуемы, чем при торговле акциями. Такая сложность требует внимательного отношения к рискам и размеру позиций.
Требования для торговли опционами
Большинство брокеров допускают к торговле опционами только после одобрения. При одобрении учитывают опыт трейдера, финансовые ресурсы и отношение к риску.
Разные уровни допуска требуются для покупки опционов и для более сложных стратегий, включающих их продажу.
Часто задаваемые вопросы
Это то же самое, что инвестировать в акции?
Нет. Опционы — это контракты, ссылающиеся на акции, но не предоставляющие права собственности. У опционов есть сроки действия и особенности ценообразования, которых нет у акций.
Могут ли новички торговать опционами?
Новички могут торговать опционами, но важно предварительно разобраться в базовых механизмах и рисках до применения сложных стратегий.
Все опционы реализуют?
Нет. Многие опционы закрываются до истечения срока. Реализуется только часть контрактов.
Итог
Торговля опционами — это сделки по покупке и продаже контрактов, дающих право приобрести или продать базовый актив по заранее установленной цене в течение определённого периода. Понимание принципов работы опционов, целей их использования, а также влияния риска и времени позволяет участникам рынка оценить, подходит ли им торговля опционами для достижения своих финансовых целей и с учётом опыта.
* Информация не предназначена и не является финансовым советом или любой другой рекомендацией любого рода, предложенной или одобренной Gate.
