31 декабря 2025 года ведущая компания по управлению цифровыми активами Grayscale подала регистрационную форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с целью преобразовать существующий траст Bittensor в первый спотовый TAO ETF, который будет размещён в Соединённых Штатах. В случае одобрения ETF будет торговаться под тикером "GTAO" на платформе NYSE Arca.
Grayscale выходит на рынок искусственного интеллекта
Grayscale, крупнейший в мире управляющий криптоактивами, продвигает заявку на запуск спотового Bittensor ETF в SEC. Согласно документам IPO, поданным в ноябре 2025 года, Grayscale управляет активами на сумму свыше 35 млрд долларов и предлагает более 40 инвестиционных продуктов на базе цифровых активов, охватывающих свыше 45 криптовалют. Компания планирует преобразовать свой траст Grayscale Bittensor Trust, запущенный в августе прошлого года, в структуру ETF.
В случае одобрения этот шаг станет важным этапом признания блокчейн-активов в секторе искусственного интеллекта со стороны традиционного финансового рынка. Кроме того, инвесторы смогут получать доступ к динамике цены TAO без необходимости прямого владения токеном.
Ключевая ценность децентрализованных AI-сетей
Bittensor функционирует как децентрализованная сеть искусственного интеллекта, где собственный токен TAO используется для стимулирования совместного обучения и обмена знаниями между моделями машинного обучения. Уникальная архитектура сети позволяет разработчикам и исследователям предоставлять вычислительные ресурсы и получать вознаграждение, формируя открытый и конкурентный рынок AI. Это резко контрастирует с централизованными гигантами в сфере искусственного интеллекта и открывает институциональным инвесторам новый способ участия в инфраструктуре AI.
В своей заявке Grayscale прямо выразила уверенность, что Bittensor станет ключевым драйвером развития децентрализованного искусственного интеллекта.
Комплаенс-структура ETF
Согласно заявке, TAO ETF будет реализовывать стратегию двойного хранения, сотрудничая с Coinbase Custody и BitGo для повышения безопасности активов. Такая схема хранения создаёт основу для соответствия требованиям институциональных инвесторов и снижает операционные риски прямого владения криптоактивами. В структуре ETF запрещено стейкинг токенов TAO, за исключением случаев выполнения определённых условий в будущем.
Это означает, что продукт будет отслеживать исключительно динамику цены TAO, не включая доходность от стейкинга, что обеспечивает инвесторам прозрачную и понятную инвестиционную цель.
Квантовые риски и рыночные перспективы
В аналитических материалах, сопровождающих заявку на TAO ETF, Grayscale также оценила потенциальное влияние квантовых вычислений на крипторынки. Компания считает, что в краткосрочной перспективе угрозы со стороны квантовых технологий ограничены. По крайней мере до 2026 года безопасность блокчейна и стоимость криптоактивов вряд ли будут существенно затронуты развитием квантовых вычислений.
Такой вывод основан на нескольких ключевых факторах: современные квантовые устройства находятся на ранней стадии развития, криптосообщество хорошо осведомлено о возможных угрозах, а протоколы для перехода на квантово-устойчивые алгоритмы уже активно разрабатываются. В анализе Grayscale отмечается, что волатильность рынка обычно обусловлена актуальными рисками, а не отдалёнными теоретическими угрозами.
Рыночные показатели Bittensor и последние события
По данным Gate на 31 декабря 2025 года, TAO торгуется на уровне $222,1, что на 1,69% выше по сравнению с предыдущими сутками. При обращающемся объёме 9,5974 млн TAO рыночная капитализация Bittensor составляет $2,136 млрд. По сравнению со вчерашней ценой Bittensor демонстрирует восходящий тренд. Исторический максимум Bittensor — $795,6, минимум — $21,42. Последний рост цены совпал с объявлением о заявке Grayscale на запуск TAO ETF, что заметно повысило интерес рынка к децентрализованному AI и TAO.
Эксперты отмечают, что архитектура сабсетов Bittensor — специализированных AI-приложений на децентрализованной платформе — привлекает компании, заинтересованные в эффективных и масштабируемых решениях.
Вызовы и перспективы
Хотя заявка Grayscale на TAO ETF является важным шагом к институционализации крипторынка, процесс одобрения по-прежнему сопряжён с высокой неопределённостью. SEC сохраняет осторожную позицию в отношении спотовых крипто-ETF, и получение разрешения не гарантировано. Кроме того, сеть Bittensor недавно прошла через первое халвинг-событие, что увеличило ликвидность и волатильность рыночных настроений. В более широком контексте заявка Grayscale на TAO ETF выходит за рамки запуска одного продукта. Это стратегический шаг управляющих криптоактивами, направленный на предоставление массовым инвесторам доступа к блокчейн-активам, связанным с искусственным интеллектом.
По мере развития децентрализованного AI такие ETF могут стать образцом для будущих продуктов, соединяя традиционный финансовый сектор и инновации на блокчейне.
На 31 декабря, после распространения новостей о заявке Grayscale на TAO ETF, по данным Gate цена TAO выросла до $222,1, прибавив 1,69% за день, а рыночная капитализация превысила $2,136 млрд.
Рынок криптовалют переходит от чистой спекуляции к инструменту технологических инноваций. Если первый спотовый TAO ETF получит одобрение, это может открыть новый канал для притока традиционного финансового капитала в сектор децентрализованного искусственного интеллекта. Между тем, экономическая модель сабсетов Bittensor и механизм халвинга TAO становятся двумя движущими силами, которые определяют развитие этого нового сектора.
