PANews

Autor: Escola de Crescimento Huobi
Resumo
Os contratos de ações, como produto inovador que conecta os mercados financeiros tradicionais ao sistema de derivativos de criptomoedas, estão a remodelar de forma surpreendente o cenário de negociações na cadeia. Iremos aprofundar a análise da essência do produto, lógica de crescimento, arquitetura técnica e ecossistema de mercado desta nova vertente, bem como realizar uma análise sistemática dos desafios regulatórios e perspectivas futuras. A pesquisa revela que os contratos perpétuos de ações não são apenas uma inovação conceitual simples, mas uma oportunidade estrutural baseada na soma de mais de 160 trilhões de dólares de valor de mercado do mercado de ações global, combinando o paradigma de negociação maduro dos contratos perpétuos. Atualmente, os principais DEXs perpétuos representados por Hyperliquid, Aster e Lighter já construíram uma matriz completa de produtos de ações perpétuas, formando uma vantagem clara em profundidade de mercado, experiência do usuário e cobertura de ativos. No entanto, a incerteza regulatória continua sendo o maior fator limitador nesta vertente, com a exploração do caminho de conformidade do produto.

No contexto do aumento do sentimento global de proteção, o preço do ouro continua a subir, estabilizando-se em 5000 dólares por onça, impulsionado por fatores geopolíticos e pela depreciação do dólar. Enquanto isso, o Bitcoin enfrenta saída de capitais, e o sentimento dos investidores está mais cauteloso. Profissionais acreditam que o Bitcoin é difícil de substituir a função de proteção do ouro, e no futuro o mercado irá reordenar a segurança dos ativos.

O volume de negócios da Polymarket disparou, mas 99% dos traders participam em mercados com muito pouco volume. Estudos do Hubble mostram que 3,7% das contas dominam as negociações, e grande parte do volume provém de algoritmos. Os traders reais mantêm posições por mais tempo do que os traders algorítmicos, portanto, seguir cegamente o volume pode levar a armadilhas de algoritmos. Com base nessas descobertas, foi desenvolvido o ferramenta PolyHub, que ajuda os traders a identificar sinais de mercado reais.

A plataforma de ouro de Shenzhen “杰我睿” entrou em colapso devido ao seu modelo de apostas com alavancagem elevada, impossibilitando dezenas de milhares de usuários de fazerem levantamentos, enquanto a Tether continua a expandir seus ativos através de ouro físico, tornando-se uma das maiores detentoras de ouro do mundo, demonstrando destinos diferentes. O colapso de杰我睿 e o fortalecimento da Tether refletem as diferentes capacidades de resistência das estruturas financeiras em mercados voláteis.

A análise do artigo aborda o monopólio do poder de fala do Bn na indústria de criptomoedas, a internalização do mercado e as externalidades positivas que lhe faltam. Isso levou à obstrução da inovação no setor, ao esgotamento da liquidez e à crise de confiança do mercado. Apesar de o Bn ter impulsionado o desenvolvimento do setor, a situação atual mostra que, ao proteger seus próprios interesses, ele carece de responsabilidade setorial. O artigo enfatiza que, para ser um verdadeiro líder do setor, é necessário possuir a capacidade de gerar externalidades positivas para a indústria, caso contrário, enfrentará a condenação pública e o colapso da confiança no setor.

O artigo explora a relação entre o sistema económico do jogo e a experiência do jogador, usando World of Warcraft e Roblox como exemplos, apontando que o sucesso destes jogos reside no facto de o ouro não ser um valor de endgame e incentivar a criatividade em vez do trabalho repetitivo. Em contraste, os jogos Web3 transformam os jogadores em ferramentas para capital e scripting devido a comportamentos repetíveis e configurações de ativos de retirada gratuita, levando em última análise ao fracasso. Por isso, a blockchain não é adequada para todos os tipos de experiências de jogo.

A análise do artigo destacou o risco de sobrecompra do ouro, indicando sinais de sobrecompra extrema na análise técnica, especialmente em relação à similaridade histórica com o contexto econômico de 1979. Embora recentemente o preço do ouro possa ter sido impulsionado pela situação entre os EUA e o Irã, os investidores devem estar atentos ao risco de uma correção potencial, recomendando-se manter a sensibilidade e acompanhar de perto as mudanças na situação.

Recentemente, a carteira da “equipa 1inch” vendeu uma grande quantidade de 36,36 milhões de 1INCH, levantando dúvidas no mercado sobre se a venda foi feita pela equipa para manipular o mercado. Embora a equipa oficial negue qualquer relação com esta venda, a interpretação do mercado sobre este evento aumentou a volatilidade do preço do token. Esta venda ocorreu em um momento de baixa liquidez, possivelmente liderada por um terceiro detentor, afetando os investidores menores. Apesar de a equipa afirmar que o negócio principal permanece inalterado, o preço do 1INCH ainda enfrenta pressão.

Autor: Zen, PANews
Depois de muitas voltas, a escolha de Trump para Presidente do Federal Reserve deve ser oficialmente anunciada na próxima semana, aproximadamente. Este enredo cheio de reviravoltas, ao chegar à fase final, apresentou uma super reviravolta.
“O Federal Reserve deve reduzir as taxas de juros para 3%, isso se aproxima mais do equilíbrio.” Em 13 de janeiro, Rick Rieder, Diretor de Investimentos de Renda Fixa da BlackRock, afirmou em uma entrevista à CNBC que as taxas de juros devem cair para 3%, antes de considerar a situação atual.
As palavras de Rieder também marcaram oficialmente o início da corrida de um outsider.
Naquele dia, a probabilidade de vitória dele nos mercados de previsão como Polymarket aumentou de 3% para 6%; e após Trump elogiar Rieder na Fórum de Davos, a chance de vitória dele chegou a subir para 60%. Até 29 de janeiro, Rieder e o anterior

Autor: Changan I Biteye Equipa de Conteúdo
No mercado de previsão, a essência do jogo não é a verdade, mas o desvio de precificação.
Para traders profissionais, o Polymarket parece mais um campo de caça financeiro alternativo composto por probabilidades, probabilidades de pagamento, liquidez e diferenças de informação.
Alguns apostam por intuição, outros seguem o sentimento; e os jogadores que realmente lucram a longo prazo, usam estratégias sistemáticas para extrair lucros sem risco ou com alta taxa de vitória dessas desequilíbrios de preço.
Este artigo do Biteye oferece uma análise sistemática:
- A lógica de arbitragem mais predominante e também mais real no mercado de previsão
- Vários casos reais de arbitragem, para ver como os mestres realmente lucram
- Os jogadores comuns ainda têm chance em um ambiente altamente competitivo
I. As cinco principais escolas de arbitragem: de matemática a manipulação, qual você pertence?
1️⃣ Arbitragem do tipo "apanhar dinheiro" dentro da plataforma: quando YES + NO <

Bulk Trade no domínio Perp DEX através de uma arquitetura personalizada de cliente de validadores Solana, tenta alcançar a velocidade de negociação centralizada e a capacidade de liquidação descentralizada. Sua lógica inovadora de correspondência e propagação de ordens melhora significativamente a eficiência das negociações, e ao usar um livro de ordens de preço centralizado, elimina os problemas de liquidez tradicionais do DEX, garantindo a segurança e a eficiência na execução das negociações. Atualmente, encontra-se na fase de testes internos, aguardando o desempenho na rede de testes pública.

Os preços da prata recentemente ultrapassaram os 117 dólares por onça, com um aumento acumulado de 517%, superando o Bitcoin e o ouro. O mercado está entusiasticamente a apostar na tokenização da prata, sendo que a liquidez do Kinesis Silver e do iShares Silver Trust é atualmente elevada. A negociação alavancada de prata pode atingir até 100 vezes em várias plataformas. Análises indicam que as expectativas de redução de taxas por parte dos EUA e fatores de escassez de oferta estão a impulsionar a subida dos preços da prata.

Autor: Zen, PANews
Nas aplicações atuais de IA generativa, os utilizadores frequentemente enfrentam experiências de diálogo fragmentadas. Ao alternar entre diferentes modelos, o contexto de conversas anteriores muitas vezes não é preservado, sendo necessário repetir informações do zero a cada vez. Por exemplo, detalhes de um projeto discutidos no ChatGPT não podem ser diretamente herdados ao mudar para Claude ou outros modelos, o que prejudica significativamente a eficiência.
Além disso, os dados de diálogo desses grandes modelos geralmente são armazenados nos servidores de várias plataformas, o que faz com que os utilizadores tenham pouca privacidade e controlo sobre os seus próprios dados. "Estes problemas reais não só criam uma experiência de utilização fragmentada, como também levantam preocupações sobre a soberania e segurança dos dados dos utilizadores."
Para enfrentar este desafio, a indústria começou a explorar o conceito de uma "camada de memória transferível e controlada pelo utilizador", sendo a tecnologia blockchain potencialmente a chave para alcançar este objetivo.
Baseado em blockchain, a interoperabilidade aberta

O Mercado de Criptomoedas Estava Muito Mais Saudável há 5 Anos
Autor original: Jeff Dorman (Arca CIO)
Tradução: Deep潮 TechFlow
Introdução:
O mercado de criptomoedas está a tornar-se cada vez mais monótono? Jeff Dorman, Diretor de Investimentos da Arca, afirma que, apesar de a infraestrutura e o ambiente regulatório nunca terem sido tão fortes, o atual cenário de investimento é o «pior de todos os tempos».
Ele critica de forma contundente as tentativas fracassadas dos líderes do setor de transformar as criptomoedas em «ferramentas de negociação macro», o que levou a uma correlação extrema entre diferentes ativos. Dorman apela para que se retome à essência de «tokens como embalagens de valores mobiliários», concentrando-se

Autor: Peggy, Lin Wanwan, BlockBeats
A ativo mais estável do mercado de criptomoedas, mas que é um dólar sem identidade.
Nos últimos dez anos, o USDT, com ativos de 170 bilhões de dólares e liquidez onipresente, transformou-se no "dólar de facto" do mundo cripto. Mas quanto mais bem-sucedido, mais aguda fica a ansiedade de identidade: um dólar sem respaldo dos EUA é sempre uma vulnerabilidade.
Nos últimos anos, Circle solicitou licença de banco fiduciário, Paxos construiu uma rede global de liquidação, e Visa e Mastercard também aumentaram seus esforços na liquidação com stablecoins. Em comparação, a Tether permaneceu na narrativa de um "império sombra offshore".
Sob a pressão regulatória e a competição acirrada, em setembro de 2025, a empresa-mãe do USDT, Tether

O artigo discute a lógica de investimento em Bitcoin e prata, citando o livro "Bitcoin Standard" de Saifedean Ammous, destacando que a vantagem do Bitcoin como "moeda forte" reside na sua escassez e dificuldade de aumento de produção. Por outro lado, a prata, devido à sua maior elasticidade de oferta, tem dificuldade em se tornar uma moeda forte. Atualmente, a tendência de alta no preço da prata está estreitamente relacionada à demanda industrial, especialmente nos setores de energia solar e veículos elétricos. No entanto, o desempenho do Bitcoin nos investimentos tem sido insatisfatório, e a confiança do mercado nele tem sido desafiada.

作者：danny
Quem poderia imaginar que o sistema moderno de informações fiscais transnacional fosse na verdade desencadeado por uma “pasta de dentes”? Um banqueiro do UBS que tentou contrabandear diamantes escondidos dentro de uma pasta de dentes, numa cena com forte sabor de Hollywood, acabou por dar o toque final à sentença de morte da confidencialidade bancária suíça. Hoje, as engrenagens da história estão a avançar implacavelmente em direção ao mundo da criptografia — aquele antigo “paraíso fiscal” que está prestes a ser liquidado.
Este artigo irá revelar o mistério por trás do CARF: uma operação global de caça às taxas. Desde a estratégia de “mudança de capital” do Binance para os Emirados Árabes Unidos, trocando espaço por tempo, até à dura realidade de que as “trocas de moeda” já não estão isentas de impostos; desde a contagem decrescente para a conformidade em Hong Kong, até à desilusão dos investidores continentais.
Isto não é apenas uma reformulação do panorama do setor, mas também um guia de sobrevivência que todos os detentores de ativos criptográficos devem enfrentar — afinal, neste cárcere tecido por algoritmos, ninguém pode continuar a ser uma avestruz com a cabeça na areia.

Autor original: Castle Labs & Vincent
Compilação: LlamaC
(Portfólio: Burning Man 2017, sobre Tomo: ilustrador da fundação eth)
「Mensagem de recomendação: Este artigo explora principalmente o posicionamento do Bitcoin como “ouro digital”, comparando-o com o valor de reserva e liquidez do ouro tradicional, e discute o papel do Bitcoin no sistema financeiro e o que ainda está por vir.
Desde a busca pelo ouro até as minas na África do Sul, os seres humanos têm perseguido incessantemente essa joia sublime e misteriosa.
Ela parece ser a luz do sol capturada, ou talvez realmente venha do profundo do universo, pois os cientistas acreditam que o ouro nasceu do impacto de estrelas moribundas, ou seja, de supernovas. Embora a maior parte do ouro na Terra esteja presa no núcleo terrestre, o restante foi trazido à superfície por meteoritos.
Ao longo de toda a humanidade