A tokenização e os ativos do mundo real estão no centro das atenções

Por Peter Gaffney, CoinDesk, compilado por Song Xue, Golden Finance

Em 2023, o espaço de tokenização de ativos e ativos do mundo real (RWA) atraiu a atenção de investidores de varejo e institucionais devido à sua combinação favorável de produtos gerenciados profissionalmente e mecanismos de ativos digitais. Até o momento, assessoramos mais de 40 clientes em estratégias e ofertas de tokenização, e vemos os seguintes temas-chave surgindo nesses mercados no terceiro trimestre de 2023.

Blockchain economiza custos e aumenta lucros

Para os investidores que entram neste espaço, as maiores eficiências virão do sistema digital de ponta a ponta – o que significa o ciclo de vida on-chain. Isso significa economia em dólares ou tempo de trabalho manual em comparação com os processos tradicionais. Por exemplo:

• A Goldman Sachs Digital Asset Platform (GS DAP) poupou 15 pontos base na emissão de uma obrigação digital de 100 milhões de euros, resultando num retorno adicional de 150 000 euros para o único comprador, a Union Investment.
• A Onyx Digital Assets (ODA) do JPMorgan Chase espera que o volume de recompra tokenizada atinja US$ 1 trilhão até o final de 2023, resultando em uma economia de US$ 20 milhões.
• O Distributed Ledger Repo (DLR) da Broadridge economiza clientes sell-side, como a Société Générale, US$ 1 milhão por 100.000 transações de recompra.
• A Equilend lançou o 1Source como uma solução de empréstimo de títulos baseada em livro-razão distribuído, economizando à indústria de empréstimo de títulos aproximadamente US$ 100 milhões em custos coletivos.
• A Intain, uma plataforma estruturada de serviços financeiros, reportou uma poupança de 100 pontos base ao reduzir as taxas do ciclo de vida dos empréstimos às PME de 150 pontos base para 50 pontos base através das soluções de blockchain Hyperledger e Avalanche.
• A Vanguard aproveita o Corda da R3 para processamento direto com a Grow Inc., economizando 100 horas de trabalho por semana.
• Liquid Mortgage reduz o tempo de relatório de títulos garantidos por hipotecas (MBS) no blockchain Stellar de 55 dias para 30 minutos.

Mercados monetários e Treasuries são frutas baratas

Gestores de ativos e emissores estão se familiarizando com o fluxo de trabalho de tokenização experimentando produtos do mercado monetário e de tesouraria. O rendimento gerado por esses ativos tokenizados pode ser repassado aos clientes inteiramente on-chain.

Enquanto estratégias de produtos alternativos, como as classes de private equity nativas digitais de Hamilton Lane, estão em desenvolvimento, os rendimentos do mercado monetário no segmento de baixo risco são de cerca de 5% ao ano. No final do 3º trimestre de 2023, a classe de ativos havia acumulado quase US$ 700 milhões em capital on-chain, um aumento de quase 520% no acumulado do ano.

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Distribuir produtos tokenizados através de uma base de clientes institucionais

Até o momento, uma das fraquezas da indústria de tokenização tem sido a distribuição real de produtos e a distribuição de capital. ** As instituições começaram a tokenizar ativos para mais do que apenas fins operacionais e de poupança (recompras, gestão de garantias) e agora tokenizaram produtos com sua própria base de clientes como compradores.

O Citi é um dos líderes nesse sentido, oferecendo títulos corporativos digitais para seus clientes de private banking e gestão de patrimônio do Sudeste Asiático por meio do BondbloX de Cingapura. O UBS já emitiu mais de US$ 400 milhões em títulos digitais para clientes de alto patrimônio líquido em Cingapura por meio de um fundo de mercado monetário baseado em Ethereum.

À medida que ações blue-chip, como JPMorgan Chase e Goldman Sachs, continuam a desenvolver seus pacotes digitais, espera-se que suas equipes de private banking, gestão de patrimônio e ativos e investimentos alternativos atuem como canais de distribuição, desbloqueando quantidades significativas de capital que são difíceis de acessar pelas corretoras de varejo.

Fonte: Golden Finance