Autor: MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH; Compilador: Songxue, Jinse Finance
No dia 1º de agosto, um grande evento aconteceu no mundo financeiro: a Fitch, uma conhecida agência de classificação de crédito, rebaixou a classificação de crédito do governo dos EUA do original AAA para AA+. O rebaixamento do rating mostra que a confiança na capacidade do governo dos EUA de cumprir com eficácia suas responsabilidades fiscais enfraqueceu. **
** O rebaixamento levou os investidores a adotarem uma postura cautelosa, levando muitos a retirar dinheiro de ativos como ações, prata, petróleo e títulos de longo prazo. ** Em vez disso, eles favorecem o caixa e os investimentos de curto prazo, considerados opções mais seguras em tempos de incerteza.
Futuros de S&P 500 (azul), futuros de petróleo WTI (azul-petróleo), notas de 20 anos dos EUA (amarelo), moedas de prata (laranja). Fonte: TradingView
** Conforme evidenciado no gráfico acima, a decisão da Fitch de rebaixar o rating de crédito do governo americano tem ampla repercussão, afetando commodities, renda fixa e ações. Isso tem implicações para várias instituições financeiras e carteiras de investimento, incluindo Bitcoin. **
Os comerciantes agora estão considerando se a escassez digital do bitcoin e a resistência à censura poderiam fornecer proteção contra um movimento geral de “eliminação do risco” alimentado pela deterioração das pontuações de crédito na maior economia do mundo.
Rebaixamento de rating tem pouco impacto no mercado
Um relatório da Moody’s Analytics em maio sugeriu um potencial efeito dominó de rebaixamentos nos Estados Unidos. ** Os títulos do Tesouro podem levar a novos rebaixamentos no setor financeiro. ** Vale ressaltar que apenas a Fitch e a S&P avaliam os EUA. O rating da dívida é AA+, e a Moody’s ainda mantém o rating AAA com expectativas estáveis.
Curiosamente, o custo do seguro da dívida soberana dos EUA contra inadimplência, conforme indicado pelos swaps de inadimplência de crédito, permaneceu amplamente estável após o rebaixamento, o que é surpreendente diante de notícias tão significativas.
Valor de Swap Padrão de Crédito do Tesouro dos EUA de 5 anos. Fonte: Títulos do Governo Mundial
Esse instrumento financeiro protege contra o risco de inadimplência da dívida, atuando como uma apólice de seguro em que os investidores pagam um prêmio a ser compensado em caso de inadimplência do emissor da dívida, neste caso o governo dos Estados Unidos.
** Esta estabilidade sugere que os investidores não estão preocupados com o impacto imediato do rebaixamento. Uma possível razão é que os títulos do Tesouro dos EUA são considerados um dos investimentos mais seguros do mundo porque são apoiados pelo governo dos EUA. O emitente garante o reembolso da dívida, incluindo juros, na data de vencimento indicada. **
Um gráfico de 12 horas dos rendimentos do Tesouro dos EUA de 5 anos. Fonte: TradingView
Observe que as recentes oscilações diárias dos rendimentos parecem ser menos pronunciadas devido ao aumento contínuo dos rendimentos de cinco anos nas últimas duas semanas. Isso pode estar relacionado ao enfraquecimento da confiança dos investidores na gestão da dívida dos EUA, aumentando a demanda por rendimentos mais altos.
Além dos movimentos nos rendimentos do Tesouro dos EUA, uma queda no índice do dólar americano (DXY), que mede o valor do dólar em relação a outras moedas, também pode significar problemas. Se isso levar a um declínio na confiança nos ativos tradicionais, os investidores podem procurar outras reservas de valor, aumentando potencialmente o apelo do bitcoin. **
Índice do dólar americano. Fonte: TradingView
Nas últimas duas semanas, o índice do dólar americano subiu de 99,50 para 102,60, sugerindo uma possível mudança no sentimento do investidor. Ressaltando o apelo do dólar em tempos de incerteza, eles podem trocar títulos do Tesouro, ações e commodities por dinheiro seguro.
As perspectivas de preço do Bitcoin são pessimistas no curto prazo
** Olhando para o índice do dólar americano, a resiliência dos swaps de inadimplência de crédito do Tesouro dos EUA e a força do dólar americano sugerem que os investidores podem ter aumentado suas reservas de caixa em antecipação à turbulência do mercado. **
Como tal, o Bitcoin pode não prosperar imediatamente com o rebaixamento da dívida do governo dos EUA. Durante a turbulência inicial do mercado, a fuga inicial de liquidez muitas vezes ignora os benefícios dos ativos descentralizados.
**Dada a escassez digital e a oferta fixa do Bitcoin, ele se destaca como um ativo valioso em meio à expansão da dívida do governo, que pode desvalorizar o dinheiro. Como resultado, os investidores podem ver cada vez mais o Bitcoin como um porto seguro e uma classe de ativos robusta que é resistente à censura devido à sua natureza descentralizada.
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