Autor: Will Canny, CoinDesk; Compilador: Songxue, Jinse Finance
A corretora Bernstein disse em uma nota de pesquisa na segunda-feira que a posição da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) sobre os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin (BTC) à vista é difícil de manter, e o ETF de bitcoin à vista é aprovado. bastante alto. **
Bernstein observou que a SEC já permite ETFs de bitcoin baseados em futuros e recentemente aprovou ETFs de futuros alavancados, desde que o preço futuro venha de uma bolsa regulamentada como a CME.
Analistas liderados por Gautam Chhugani afirmaram que A SEC acredita que os ETFs spot bitcoin não são confiáveis porque “as bolsas spot (como a Coinbase) não são reguladas por ela, então os preços spot não são confiáveis e propensos a manipulação.”
Apesar da enxurrada de pedidos, os reguladores ainda não aprovaram um ETF de bitcoin à vista. Uma unidade da BlackRock entrou com pedido no mês passado para formar um ETF de bitcoin à vista. Isso levou outros gestores de ativos, como a Invesco e a Wisdom Tree, a solicitar ou reaplicar os produtos Bitcoin ETF.
O relatório afirma que a Grayscale está tentando converter seu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em um fundo negociado em bolsa (ETF), que está atualmente pendente no Tribunal de Apelações.
“O tribunal não parece estar convencido de que os preços futuros não são derivados dos preços à vista, portanto, permitir ETFs baseados em futuros sem negociação à vista parece ser uma pílula difícil para o tribunal engolir”, escreveram os analistas.
Além disso, a indústria agora também está recomendando acordos de supervisão entre operadoras de câmbio à vista e bolsas regulamentadas como a Nasdaq, disse o relatório.
A corretora disse que a falta de ** ETFs spot de bitcoin levou ao crescimento de produtos de balcão, como o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que são mais caros, menos líquidos e ineficientes. **
“A SEC prefere introduzir um ETF Bitcoin regulamentado, liderado por players mais tradicionais de Wall Street e sujeito à supervisão de bolsas regulamentadas existentes, do que ter que lidar com um comércio OTC em escala de cinza que preenche um vazio institucional”, disse o relatório. "
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