Ripple pressiona os reguladores dos EUA para redesenhar os limites da supervisão de criptomoedas, argumentando que as leis de valores mobiliários devem basear-se em direitos legais exequíveis — não em especulação, descentralização ou comportamento de negociação — e alertando que linhas difusas podem expandir permanentemente a jurisdição da SEC.
Ripple Urge a SEC a Ligar a Regulação de Criptomoedas aos Direitos Legais, Não à Especulação
A Ripple submeteu uma carta à (SEC) Força-Tarefa de Criptomoedas da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 9 de janeiro, defendendo um quadro baseado em direitos para a regulamentação de ativos digitais. A empresa de pagamentos blockchain enquadrou sua posição em torno de obrigações legais, em vez de atividade de mercado, especulação ou design tecnológico.
A carta foi assinada pelo Diretor Jurídico da Ripple, Stuart Alderoty, pelo Conselheiro Geral Sameer Dhond e pela Conselheira Geral Adjunta Deborah McCrimmon. Na carta, a Ripple argumenta que a supervisão de valores mobiliários deve aplicar-se apenas durante a vigência de promessas exequíveis vinculadas a uma transação. A empresa escreve:
“A jurisdição da Comissão deve acompanhar a duração da obrigação; regulando a ‘promessa’ enquanto ela existir, mas libertando o ‘ativo’ assim que essa promessa for cumprida ou de outra forma terminar.”
“O fator decisivo são os direitos legais do detentor, não suas esperanças econômicas. Sem essa linha clara, a definição de um valor mobiliário e os limites de jurisdição da SEC tornam-se amorfos e ilimitados,” acrescentou a Ripple.
A submissão explica que colapsar a distinção entre uma transação e o ativo subjacente corre o risco de expandir indefinidamente a jurisdição de valores mobiliários e critica abordagens que dependem de descentralização, comportamento de negociação ou desenvolvimento contínuo como substitutos legais.
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O documento também aborda a especulação e o chamado interesse econômico passivo, rejeitando a ideia de que expectativas de mercado por si só criam relações de valores mobiliários. A Ripple afirma, “O que distingue um valor mobiliário não é que o detentor tenha um interesse passivo, mas que esse interesse represente uma reivindicação legal sobre a empresa (por exemplo, direitos a dividendos, ações de receita, proceeds de liquidação, interesse de propriedade, etc.).” Continua:
“Qualquer quadro que classifique um ativo como valor mobiliário apenas porque o detentor espera por um aumento de preço ‘passivo’ ignora a realidade de que a especulação é uma característica de todos os mercados, de valores mobiliários e não valores mobiliários igualmente.”
A carta compara os mercados de criptomoedas a commodities e bens de consumo que negociam ativamente sem desencadear leis de valores mobiliários e apoia divulgações adequadas onde promessas diretas ou controle retido existem, enquanto enfatiza que fraudes e manipulações podem ser tratadas sob as autoridades de fiscalização existentes.
FAQ ⏰
- Por que a Ripple escreveu à Força-Tarefa de Criptomoedas da SEC?
A Ripple pediu à SEC que adote um quadro baseado em direitos que limite a supervisão de valores mobiliários às obrigações legais exequíveis.
- O que a Ripple diz que determina se um ativo de criptomoeda é um valor mobiliário?
A Ripple argumenta que o fator determinante são os direitos legais do detentor, não a especulação de preço ou atividade de mercado.
- Como a Ripple vê a especulação nos mercados de criptomoedas?
A Ripple diz que a especulação existe em todos os mercados e não cria por si só uma relação de valores mobiliários.
- Qual risco a Ripple alerta nos atuais enfoques da SEC?
A Ripple alerta que difundir transações e ativos pode expandir indefinidamente a jurisdição da SEC.
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