Revisão do Bitcoin em 2025: aumento de 3,3% nas posições dos investidores de varejo, as baleias estão saindo discretamente, o mercado está se tornando mais "maduro"

Em 2025, a estrutura de holdings de Bitcoin (BTC) passou por mudanças intrigantes. Dados on-chain mostram que a volatilidade geral do mercado diminuiu, mas o fluxo de fundos e as mudanças na estrutura estão se tornando variáveis-chave que influenciam a tendência de preço do BTC.

De acordo com dados da Santiment, desde julho, o número de carteiras de investidores de varejo com menos de 0,1 BTC aumentou aproximadamente 3,3%, enquanto as carteiras de baleias com 10 a 10.000 BTC cresceram apenas 0,36%. Essa comparação reflete claramente que: após o preço atingir picos de fase, alguns grandes investidores optaram por reduzir posições, enquanto os investidores de varejo continuam comprando na correção.

Ao mesmo tempo, em 2025, a maior parte do tempo, o Bitcoin continuou a sair das exchanges, indicando que mais BTC estão sendo transferidos para endereços de holding de longo prazo. Mesmo com o preço oscilando dentro de uma faixa, essa tendência não mudou, levando a uma certa “desconexão” entre a oferta de Bitcoin e o desempenho do preço.

Ao contrário do passado, a força de compra dos investidores de varejo aumentou, mas isso não se traduziu imediatamente em alta de preço. Uma razão importante para isso é a mudança na “piscina de água” de fundos. Na segunda metade do ano, a oferta de stablecoins ERC-20 continuou a subir, indicando que o capital ainda permanece dentro do mercado de criptomoedas, mas em maior parte em modo de observação e espera.

Além disso, o foco das negociações está mudando do mercado à vista para os derivativos. O aumento na proporção de volume de negociações de futuros e contratos perpétuos, juntamente com a influência significativa do OI (Open Interest) no curto prazo sobre o preço do BTC, naturalmente substitui a importância da demanda à vista por negociações alavancadas, ampliando a volatilidade do mercado.

No final do ano, a frequência de liquidações forçadas aumentou, agravando a volatilidade do preço do Bitcoin, destacando ainda mais que a estrutura atual do mercado já está profundamente influenciada por posições e alavancagem.

Para 2026, 2025 pode marcar uma fase mais madura para o mercado de Bitcoin. O futuro provavelmente recompensará mais a paciência e o posicionamento de longo prazo do que a busca emocional por altas rápidas. O preço eventualmente retornará a uma faixa razoável, embora o ritmo possa desacelerar — e isso, talvez, não seja uma coisa ruim.