Há mais de uma década, os investidores em Bitcoin confiaram no familiar ciclo de quatro anos para navegar por bull runs, capitulações e mudanças de mercado impulsionadas pelos eventos de halving. Em 2025, esse roteiro de longa data começa a parecer desatualizado — e os analistas procuram um novo enquadramento para compreender para onde o Bitcoin (BTC) se dirige a seguir.
Alguns defendem que o capital institucional está a remodelar o mercado. Outros destacam o enfraquecimento do impacto do halving, a ascensão da IA como uma nova fronteira concorrente de investimento, ou tendências de liquidez global que já não coincidem com os padrões antigos. Seja qual for a causa, uma coisa é clara: o Bitcoin já não parece mover-se como antes.
Nesta entrevista exclusiva à Cointelegraph, Jeff Park, sócio e diretor de investimentos da ProCap BTC, desafia as suposições por detrás do ciclo de quatro anos, afirmando que o Bitcoin pode agora estar a transitar para um ciclo muito mais curto e dinâmico de dois anos.
Park argumenta que a estrutura de mercado do Bitcoin sofreu uma mudança fundamental, uma vez que os fluxos institucionais operam sob incentivos diferentes dos investidores de retalho.
No centro do argumento de Park está uma ideia provocadora: ciclos mais curtos podem remodelar drasticamente a forma como os investidores pensam sobre timing, volatilidade e o potencial percurso do Bitcoin até 2026.
Park fala ainda sobre porque é que alguns intervenientes preferem fraqueza a curto prazo, como os padrões de liquidez se cruzam com o novo ciclo e o que esta mudança pode significar para o próximo grande movimento.
Veja a entrevista completa com Jeff Park no canal da Cointelegraph no YouTube para a sua análise detalhada sobre a teoria do ciclo de dois anos e as suas implicações para o futuro do Bitcoin.
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